Het Franse Carmignac Gestion heeft gewaarschuwd dat de aankomende wettelijke verplichting om de onderzoekskosten voor eigen rekening te nemen ernstige nadelige gevolgen heeft voor de Europese fondsensector.
Carmignac stelt dat dat als Mifid II in januari van kracht wordt, dit grote consequenties zal hebben voor de kwaliteit van het onderzoek en voor de concurrentiekracht van de sector. Tot nu toe is de praktijk dat het veelal brokers en zakenbanken zijn die de kosten van de research voor hun rekening nemen.
Grote partijen als BlackRock, Vanguard en JPMorgan hebben besloten dat zij de kosten zelf dragen, omdat dat administratief gemakkelijker is dan duidelijk te maken aan klanten hoe hoog die kosten wel zijn. Carmignac kiest daarentegen een andere weg, namelijk dat zij de kosten wel doorberekend aan klanten, wat volgens het huis meerdere voordelen heeft. Het zorgt ondermeer voor een betere kostentransparantie, zegt oprichter Eduoard Carmignac.
Hij denkt dat als het de marktstandaard wordt dat partijen in Europa zelf de kosten gaan dragen, dat een nadeel is voor Europese fondshuizen tegenover Amerikaanse. Carmignac vreest dat hierdoor de voordelen van transparantie, onderzoek en een relatief gemakkelijke toegang tot de markt verloren gaan. Hij denkt dat als fondshuizen de uitgaven voor research verlagen zakenbanken hierdoor minder beursfondsen gaan onderzoeken.
Enkele Europese asset managers, zoals Schroders en Janus Henderson, zijn teruggekomen op hun eerdere beslissing om de researchkosten door te berekenen aan hun klanten nu marktleider BlackRock heeft besloten die kosten voor eigen rekening te nemen.
Carmignac heeft ongeveer 61 miljard euro onder beheer. Het huis zetten een groeispurt in na 2008, toen het mixfonds zeer goed bleef liggen in de beurscrash van dat jaar.