Het Internationaal Monetair Fonds heeft haar groeiverwachtingen voor China naar boven bijgesteld, maar waarschuwt tegelijkertijd voor het groeiende schuldenprobleem.
De verwachting voor de economische groei dit jaar is bijgesteld naar 6,7 procent, tegen 6,2 procent eerder. De gemiddelde jaarlijkse groei tussen nu en 2021 zal naar verwachting op 6,4 procent uitkomen waar het IMF eerder 6 procent beraamde.
De opwaartse bijstelling van de Chinese groei is het gevolg van een ‘sterk momentum, de toewijding om de eigen groeidoelstellingen te halen en een herstellende wereldeconomie’.
Maar, zo waarschuwt het IMF, dit gaat gepaard met een verdere, grote en continue toename van de private en publieke schuld, en daarmee toenemende neerwaartse risico’s op de middellange termijn.
Beijing zou ten koste van iets van dat sterke groeimomentum nu ‘versneld hervormingen moeten doorvoeren en meer te focussen op de kwaliteit en houdbaarheid van de groei’.
Bovenaan de to-do lijst zou het schuldenprobleem moeten staan. Het IMF voorziet dat de schulden in de niet-financiële sector in 2022 zullen oplopen tot bijna 300 procent van het BBP, tegen zo’n 240 procent vorig jaar.
Het schuldenprobleem van China wordt ook door veel asset managers gezien als een van de grootste marktrisico’s. De meeste zorgen maken beleggers zich momenteel echter over een mogelijke beleidsfout van de Federal Reserve of ECB en over een crash op de obligatiemarkt, blijkt uit de meest recente Fund Manager Survey van Bank of America.
Over China is het IMF wel positief te spreken waar het gaat om het aanscherpen van het toezicht en de regulering op de financiële markten, het beperken van de schuldengroei in het bedrijfsleven, het managen van de kapitaaluitstroom en het stabiliseren van de yuan.