De Chinese staat stelt verzekeraar Anbang onder curatele en neemt per direct de dagelijkse bedrijfsvoering over. Het moederconcern van het Nederlandse Vivat, bekend van de merken Reaal, Zwitserleven en Actiam, dreigde te bezwijken onder haar schuldenlast, stelt verzekeringstoezichthouder CIRC.
Topman Wu Xiaohui, van wie al maanden niets was vernomen nadat hij in juni op non-actief werd gesteld, is afgezet en wordt vervolgd voor het plegen van ‘economische misdrijven’.
In de grootste ‘boardroom coup’ in de moderne Chinese geschiedenis worden de overige leden van het bestuur en de commissarissen van Anbang voor tenminste een jaar op non-actief gesteld. Een werkgroep bestaande uit vertegenwoordigers van onder meer de Chinese centrale bank en de verzekeringstoezichthouder neemt de leiding van het concern, tevens eigenaar van het Waldorf Astoria in New York, over.
‘Een nieuw hoofdstuk’, noemt hoogleraar Chinese bedrijfskunde Hans Hendrischke van de Universiteit in Sydney dat in een reactie. ‘Dit is echt ongehoord.’
In de praktijk zullen alle belangrijke beslissingen nu moeten worden afgehamerd door het nieuwe, door de autoriteiten geparachuteerde bestuur. Volgens de autoriteiten, die al een half jaar actief meekeken bij de verzekeraar en Anbang eerder al dwongen tot een tijdelijke verkoopstop van verzekeringspolissen, was langer wachten onverantwoord. Anbang, zo stelt de CIRC in een toelichting op haar website, kampte met enorme solvabiliteitsproblemen die voortvloeiden uit wetsovertredingen die de verzekeraar zou hebben begaan. Om wat voor overtredingen het precies gaat, vermeldt de toezichthouder niet. Telefoontjes naar de CIRC voor commentaar bleven onbeantwoord.
De coup bij Anbang geeft een nieuwe wending aan een proces dat werd ingezet in aanloop naar het Negentiende Partijcongres, afgelopen najaar in Peking. Overnamekanonnen van weleer als HNA, Wanda en ook Anbang werden gemaand niet-strategische bezittingen van de hand te doen, en schulden af te lossen. Dat moest de financiële stabiliteit van het land garanderen in een politiek belangrijk jaar. Een proces dat nog in volle gang is. Zo deed Wanda in een serie van desinvesteringen afgelopen maand voor een bedrag van 1,1 miljard dollar (720 miljoen euro) twee vastgoedprojecten van de hand.
‘Volledige inzage in de financiële huishouding hebben we niet’, zegt Hendrischke daarover. ‘De zienswijze hier is echter dat er een sterke economische rationale aan ten grondslag ligt. Chinese bedrijven mogen blijven investeren in het buitenland, maar daar waar bedrijven hun hand hebben overspeeld grijpt Peking hard in.’ Met het jaarlijkse Volkscongres voor de deur, ‘s lands parlementariërs komen begin maart weer bijeen in de Grote Hal van het Volk, kiest Peking ervoor het lampje ‘riemen vast’ opnieuw in te schakelen.
Of China’s AIG-moment, of de Chinese ‘Lehman’ aanstaande is? Michael Pettis, hoogleraar financiën aan de Guanghua School of Management meent van niet. ‘Dit land kampt met een schuldenprobleem en met tal van bedrijven die op het punt staan bankroet te gaan. Maar het laat zich geenszins vergelijken met de situatie in de Verenigde Staten van voor de financiële crisis’, meent hij.
De balans van Anbang wordt door UBS-analisten geschat op circa 3,4 procent van het bbp, waarmee Peking in een vroegtijdig stadium allereerst kiest voor financiële stabiliteit. ‘Schulden worden binnen China over de hele breedte doorgerold om tijd te kopen en liquiditeit vrij te spelen. Op zichzelf een slechte zaak, maar zolang de overheid kredietwaardig is kan men dit spel lange tijd volhouden’, zegt Pettis. ‘En kredietwaardig is men.’
Vivat
Wat de gevolgen zijn voor de Nederlandse activiteiten van Anbang is nog onduidelijk. Een woordvoerder van het concern in Peking wilde vrijdag slechts verwijzen naar het bericht op de website van de verzekeringstoezichthouder. Anbang heeft de balans van Vivat - de voormalige verzekeringsdochter van SNS Reaal - direct na de overname in 2015 versterkt met 1,3 miljard euro aan eigen vermogen. Dat was een voorwaarde om Vivat te mogen kopen. Daarna heeft Anbang er nog achtergestelde schuld in gestoken.
Sinds de overname van Vivat heeft het concern honderden miljoenen euro’s geïnvesteerd in vastgoed, onder meer in Amsterdam en Utrecht. Ook nam het in 2016 voor een bedrag van 1 miljard euro een hypotheekportefeuille over van Rabobank.
Copyright: Het Financieele Dagblad, 23 februari 2018.
Lees ook: ‘Curatele Angbang voorlopig geen gevolgen voor Vivat’