Carzana (Columbia Threadneedle) is ervan overtuigd dat je in een duurzame beleggingsstrategie moet beleggen in de leiders van de toekomst. De voorkeur moet immers uitgaan naar bedrijven die zich op een duurzame manier heruitvinden.
‘Door de pandemie is het belangrijker geworden om duurzaam zaken te doen. Het is noodzakelijk dat bedrijven zich snel kunnen aanpassen aan de beperkingen van de epidemie,’ benadrukt Andrea Carzana (specialist inzake Europees duurzaam beheer bij Columbia Threadneedle) tijdens een conferentie georganiseerd op de Vlerick Business School. ‘Door de digitalisering is de duurzaamheid van bedrijven vandaag dé belangrijkste factor.’
Europa voortrekker
‘Europa toont zich bijzonder voluntaristisch op dat vlak. Hierdoor kan het opnieuw zijn plekje veroveren op wereldschaal.’ Hij benadrukt met name dat het Oude Continent verhoudingsgewijs een groter deel van zijn investeringen kanaliseert richting duurzame beleggingen.
‘We hebben al verschillende bedrijven die marktleiders zijn in hun respectieve categorieën, zoals bijvoorbeeld Kingspan, Schneider Electric en Infineon. Maar de leiders van vandaag zijn vaak te duur gewaardeerd. Daarom gaan we vooral op zoek naar de leiders van morgen om in portefeuille op te nemen.’
Andrea Carzana is er ook van overtuigd dat fondsbeheerders sectoren die nog een lange weg af te leggen hebben inzake de energietransitie moeten bijstaan. ‘Positieve verandering zal er immers niet komen zonder dat de financiële sector er zijn schouders onder zet.’
Groot verschil
Hij stelt dat dit een groot verschil is met andere duurzame fondsen op de markt. De research spitst zich vooral toe op bedrijven te zoeken die hun bedrijfsprofiel de komende decennia aanzienlijk zullen verbeteren. ‘We willen niet enkel beleggen in bedrijven die vandaag de beste score kunnen voorleggen. We willen beleggen in bedrijven die in de toekomst belangrijke inspanningen zullen leveren.’
Hij benadrukt dat off-shore windenergieproductie vandaag een troef is van het Deense bedrijf Orsted, dat tien jaar geleden nog vooral fossiele brandstof produceerde. ‘Tijdens de transitieperiode heeft het bedrijf het beste gepresteerd. Daarom sta ik doorgaans ook bijzonder weerhoudend tegenover passieve oplossingen, waarmee men zogezegd kan beleggen in de transitie en het management van de bedrijven kan aanspreken.’
Duurzame kwaliteiten
‘Het grootste deel van onze tijd trekken we uit voor gesprekken met de bedrijven. Die benadering is gesteund op een sterke dialoog die we aangaan met het bedrijfsmanagement.’ In de praktijk gaat de beheerder op zoek naar bedrijven die financieel gezond zijn, waarmee je een sterke ESG-dialoog kan aangaan en die in snel tempo hun duurzaamheidsprofiel aan het verbeteren zijn. Het zijn duidelijk bedrijfsprofielen waarin ik wil beleggen in het fonds dat ik beheer.’ nvdr: omwille van compliance redenen mag het fonds niet vermeld worden.
Zo vermeldt de beheerder het Britse bedrijf Biffa, dat gaat profiteren van strengere regelgeving op het vlak van afvalbeheer. ‘Het bedrijf heeft veel geïnvesteerd in de bouw van gespecialiseerde fabrieken voor plasticrecyclage. Het bedrijf is daarnaast marktleider in het Verenigd Koninkrijk, een markt die nog zeer versnipperd is. Dit is een manier om te beleggen in de uitrol van een circulaire economie in Europa.’
Interessante bedrijven
Een ander bedrijf waar hij potentieel in ziet is Belimo, dat gespecialiseerd is in de bouw van duurzame gebouwen van hoge kwaliteit in Europa. ‘Het bedrijf zal tegen 2050 zijn CO2-uitstoot in belangrijke mate terugdringen. Belimo is daarnaast ook actief in een duopolie met beperkte concurrentiedruk.’
Hij verwijst eveneens naar het Zweedse bedrijf Sinch, een directe concurrent van het Amerikaanse bedrijf Twilio, dat actief is op het vlak van communicatie en sterk heeft geprofiteerd van de pandemie. Dankzij het bedrijf konden andere ondernemingen immers een sterke band behouden tussen de verkoopteams en de klanten. ‘Vandaag is het een bedrijf waarvan de diensten gebruikt worden door talrijke technologiebedrijven,’ en vooral door Microsoft voor zijn Teams-software.
Tot slot vermeldt hij dat ze momenteel belegt in één Belgisch bedrijf, met name KBC Groep. ‘Het bedrijf heeft zijn blootstelling aan de koolstofsector sterk afgebouwd en financiert nu bedrijven die koolstofneutraal willen worden. KBC is financieel solide en heeft een bijzonder conservatieve kapitaalallocatie.’