Demissionair minister Dijsselbloem van Financiën heeft een conceptbesluit gepubliceerd ter implementatie van een aantal artikelen uit de Europese Mifid II-richtlijn dat nog niet geimplementeerd was in de Wet op het financieel toezicht.
Dit besluit voorziet in de implementatie van de resterende artikelen van Mifid II, met name ten aanzien van regels omtrent vakbekwaamheid, productontwikkelingsproces, informatieverstrekking, het beschermen van de rechten van cliënten (ten aanzien van financiële instrumenten en gelden) en provisies, aldus de nota van toelichting.
Vakbekwaamheid
Bij ministeriële regeling zullen criteria worden opgesteld waaraan zij minimaal moeten voldoen om vakbekwaam te zijn. Hierbij zal worden aangesloten bij de criteria voor kennis en bekwaamheid van haar werknemers zoals opgenomen in de door de Europese Autoriteit voor effecten en markten (ESMA) vastgestelde Richtsnoeren voor de beoordeling van kennis en bekwaamheid van personeel.
In het besluit staat verder onder meer dat ‘een beleggingsonderneming die financiële instrumenten uitgeeft, ontwikkelt of samenstelt (bedoelt voor de primaire markt of de secundaire markt), dient te beschikken over procedures en maatregelen die waarborgen dat bij de ontwikkeling van het financieel instrument op een evenwichtige wijze rekening wordt gehouden met de belangen van de consument’.
‘Medewerkers die betrokken zijn bij het productontwikkelingsproces dienen over de benodigde kennis te beschikken over de kenmerken en risico’s van het financieel instrument dat zij ontwikkelen respectievelijk samenstellen.
Tevens dient een beleggingonderneming die een financieel instrument ontwikkelt of samenstelt, de beleggingsonderneming die de financiële instrumenten distribueert te informeren over de kenmerken en risico’s van een financieel instrument, het productontwikkelingsproces, de doelgroep en de distributiestrategie (vermogensbeheer, advies of execution only).
Doelgroep
Deze informatie stelt de beleggingsonderneming die de financiële instrumenten distribueert in staat om de juiste distributiestrategie te kiezen en het financieel instrument te distribueren aan de juiste doelgroep.
Ook de beleggingsonderneming die niet zelf de financiële instrumenten ontwikkelt of samenstelt (de beleggingsonderneming als distributeur), dient de doelgroep en de distributiestrategie te bepalen.
De beleggingsonderneming beschikt daartoe over adequate procedures en maatregelen om de informatie over het ontwikkelingsproces van het financieel instrument te verkrijgen van de beleggingonderneming die het financieel instrument heeft ontwikkeld of samengesteld. Voorts dient de beleggingsonderneming informatie over de kenmerken en risico’s van het financieel instrument en de beoogde doelgroep te verkrijgen zodat zij het financieel instrument kan distribueren aan de juiste doelgroep.
De beleggingsonderneming die financiële instrumenten uitsluitend distribueert, gebruikt de informatie die zij heeft ontvangen van de beleggingsonderneming die de financiële instrumenten ontwikkelt of samenstelt en de informatie van haar eigen cliënten om de doelgroep en de distributiestrategie te bepalen.
Periodiek evalueren
De beleggingsonderneming dient ook periodiek te evalueren of de financiële instrumenten voldoen aan de doelstelling van de doelgroep en de distributiestrategie nog aansluit bij de doelgroep en past zo nodig de doelgroep of de distributiestrategie aan.
De beleggingsonderneming verstrekt informatie over de verkoop van het financieel instrument en over de uitkomsten van periodieke evaluaties aan de beleggingsonderneming die de financiële instrumenten heeft ontwikkeld voor zover die informatie relevant is om na te gaan of het financieel instrument nog voldoet aan de behoeften, kenmerken en doelstellingen van de doelgroep zoals bepaalt door de ontwikkelaar (bijvoorbeeld informatie over verkoop buiten de doelgroep, soort cliënten en ontvangen klachten).’
Informeren over alle kosten
Ook de regels omtrent informatieverstrekking zijn aangescherpt. ‘De beleggingsonderneming dient zowel de niet-professionele belegger als ook de professionele belegger en in aanmerking komende tegenpartij te informeren over haar dienstverlening, financiële instrumenten en alle kosten en lasten.’