Nog nooit werd er zo veel gecommuniceerd over duurzaam beleggen. Toch vinden beleggers niet altijd hun weg in die grote hoeveelheid aan informatie. Zelfs duurzaamheidslabels- en ratings bieden niet altijd soelaas.
Dat blijkt uit de Schroders Global Investor Study 2022.
‘Beleggers worden overspoeld door communicatie omtrent duurzame beleggingsfondsen, maar ze begrijpen niet altijd wat dat allemaal inhoudt’, zegt Wim Nagler (foto) van Schroders in een gesprek met Investment Officer. ‘Morningstar heeft een Sustainability Rating, MSCI en Sustainalytics kennen elk scores toe en intussen zijn er nog allerlei labels. Beleggers geraken er niet meer aan uit, vooral omdat een fonds dat volgens de ene score wel duurzaam is, volgens de andere score soms als helemaal niet duurzaam beoordeeld wordt.’
Er is nochtans geen gebrek aan interesse in duurzame beleggingen, zo blijkt uit de Schroders-enquête. Zo vindt 93 procent van de ondervraagde Belgische beleggers fondsen aantrekkelijk die rekening houden met milieu-, sociale en governance-factoren. Toch wordt er nog geaarzeld om te investeren in duurzame fondsen. Voor 52 procent ligt dat aan te weinig transparantie over de impact van duurzame beleggingen. ‘Beleggers geven duidelijk de voorkeur aan concrete en tastbare informatie. Daar moeten we als financiële sector toch eens bij stilstaan.
Labels en duurzaamheidsscores zorgen niet altijd voor meer duidelijkheid’, zegt Nagler. ‘Soms is het voor beleggers veel duidelijker om te weten dat de bedrijven in het fonds bijvoorbeeld gemiddeld 200 ton CO2 uitstoten terwijl dat voor de brede markt 500 ton is. Dat is meteen heel concreet. Fondshuizen doen er goed aan om zich te concentreren op de belangrijkste parameters en enkele eruit te pikken die aansluiten bij de leefwereld van de investeerders.’
Belgische beleggers beschouwen de milieu-impact overigens als het meest aantrekkelijke aspect van duurzame fondsen (48 procent), gevolgd door de impact op de samenleving (41 procent). Het verschil in voorkeur tussen deze twee impactkenmerken is de afgelopen drie jaar wel kleiner geworden. Nagler: ‘Als de pandemie ons iets geleerd heeft, dan is het dat bedrijven – net als overheden – op een duurzame manier de risico’s inzake milieu, maatschappij en governance grondiger onder de loep moeten nemen. En tegenstelling tot wat doorgaans wordt aangenomen, toont ons onderzoek dat oudere beleggers nog meer dan jongeren hun belegging zullen afstemmen op hun overtuigingen.’
Financiële kennis
De Schroders-barometer toont nog maar eens aan dat er op het vlak van financiële educatie nog een weg af te leggen is in ons land. ‘Vooral beleggers die zelf aangeven een gemiddelde ervaring te hebben, overschatten hun eigen kennis’, zegt Nagler. Het is een bekend fenomeen uit de gedragseconomie. Zo vroeg de Schroders-peiling bij retailbeleggers eerst naar hun kennisniveau, om vervolgens te concrete vraag te stellen wat de impact is van de stijgende rente op een obligatieportefeuille. Ervaren beleggers schatten dat doorgaans goed in en onervaren beleggers weten dat er een hiaat zit in hun kennis. Het waren vooral de beleggers die zelf aangaven over gemiddelde ervaring te beschikken die stijgende rentes associeerden met goed nieuws voor obligaties.
Het illustreert meteen dat ze hun eigen begripsvermogen overschatten. ‘Als financiële sector moeten we er dus niet te snel van uitgaan dat beleggers zelfs de absolute basisconcepten van beleggen onder de knie hebben. Dit onderstreept de noodzaak van een betere financiële educatie en de rol die financiële instellingen moeten spelen’, zegt Nagler. De helft van de Belgische belegger vindt overigens dat beleggingsmaatschappijen er verantwoordelijk voor moeten zijn dat mensen voldoende kennis hebben over persoonlijke financiële zaken en 35 procent vindt dat het de verantwoordelijkheid van financieel adviseurs moet zijn.
Private equity
Nog een opvallende vaststelling: volgens de Schroders-studie hebben mensen nu meer vertrouwen in beleggingen die vroeger eerder als buiten hun bereik werden beschouwd. Een bijzonder voorbeeld hiervan is private activa. Zo vind 47 procent van de Belgische beleggers dat ze toegang moeten krijgen tot zowel private equity als fysieke activa.