De pandemie zal de globalisering geen stap terug doen zetten, in tegenstelling tot eerdere voorspellingen. Dat zegt Jurgen Vanhoenacker, die de Sales en Wealth Structuring teams leidt bij Lombard International Assurance in Luxemburg. Volgens hem willen cliënten net zo graag als vroeger wonen en werken in verschillende landen.
‘Volgens mij zullen onze cliënten hun manier van leven in verschillende landen niet aanpassen. Ze zullen nog steeds een huis willen in verschillende landen, hun bedrijf zal nog steeds wereldwijd actief zijn, en hun gezinsleden zullen zich nog steeds vestigen overal ter wereld,’ zei Vanhoenacker.
Daarom meent hij ook dat de zakelijke vooruitzichten voor zijn bedrijf dit jaar tot dusver onveranderd zijn gebleven. Hij geeft aan dat de premie-inkomsten voor Lombard International Assurance dit jaar zelfs hoger zullen uitkomen dan verwacht. Het bedrijf is de Luxemburgse marktleider voor grensoverschrijdende unit-link vermogensplanning.
Moeilijk jaar
‘Toen Covid-19 uitbrak, dachten we in eerste instantie dat het een bijzonder lastig jaar zou worden, maar in Q1 en Q2 hebben we bijzonder sterk gepresteerd,’ zei hij. Het is nog moeilijk om in te schatten of we deze trend kunnen doortrekken naar alle pan-Europese unit-linked levensverzekeraars die gevestigd zijn in het Groothertogdom. De premie-inkomsten van de volledige unit-linked levensverzekeringssector zijn immers gedaald met 0,7 procent tussen het eerste kwartaal van 2019 en het eerste kwartaal van 2020. Dat blijkt uit cijfers van de toezichthouder, het CAA.
Minder momentum
Vanhoenacker blijft wel voorzichtig: ‘Dit betekent niet dat 2020 automatisch een sterk jaar wordt, omdat er toch iets minder nieuwe opportuniteiten in de pipeline zitten, hoewel er op dat vlak weinig negatief nieuws te melden is.’ Veel zal afhangen van de manier waarop de economie reageert wanneer de lockdowns worden opgeheven, en hoe sterk de activiteit zal terugvallen tijdens de zomerperiode.
Dus terwijl de activa onder beheer van Lombard International Assurance wat zijn gestagneerd door de turbulentie op de financiële markten, werd dit effect ruimschoots gecompenseerd door het feit dat cliënten meer belangstelling vertoonden in hun diensten. De markt zal de geauditeerde resultaten moeten afwachten om deze indruk echter te bevestigen.
Het bedrijf biedt op maat gesneden levensverzekeringspolissen aan die de activa van de cliënt opnemen in een contract. Dit zijn producten waarmee internationale cliënten hun vermogen en successie kunnen plannen. Cliënten kunnen dus kiezen uit verschillende beleggingsmogelijkheden. Deze polissen kunnen op een fiscaal interessante manier worden opgezet, en dat geldt met name voor de planning van de nalatenschap.
Covid versnelt beslissingsproces
Hoewel er nog geen volledig beeld is van de situatie, ziet Vanhoenacker wel dat de gezondheidscrisis mensen doet nadenken. ‘Bepaalde cliënten en partners hebben immers uitdrukkelijk gezegd dat ze hierover al een tijdje nadenken, en dat Covid-19 het beslissingsproces alleen maar heeft versneld. Dat geldt met name voor de cliënten die dicht bij de pensioenleeftijd staan, en ervoor moeten zorgen dat hun ondernemingen en activa op de gewenste manier worden beheerd en overgedragen indien het noodlot zou toeslaan. Met andere woorden hadden mensen al overwogen om gebruik te maken van een levenszekering om aan financiële planning te doen, maar door de gezondheidscrisis is dit echt een prangende vraag geworden.
Lombard International Assurance is op Europees vlak actief in meer dan vijftien landen. Sommige daarvan hebben een aanzienlijke groeicurve achter de rug. Zo groeit de Spaanse markt behoorlijk snel, omdat bepaalde cliënten zich zorgen maken over de verwachte belastingverhoging voor vermogende particulieren die de linkse coalitie daar wil opleggen. Daarom gaan ze een beroep doen op Lombard om oplossingen te zoeken waardoor hun fiscale verplichtingen buiten Spanje worden voldaan. In Frankrijk was de implementatie van een papierloze en digitale intekenformule aan de hand van digitale handtekeningen bijzonder nuttig tijdens de lockdown. Hierdoor is de vraag fors gestegen. Het valt nog af te wachten of deze innovatie duurzame effecten zal hebben.
Antwoord op de crisis
De crisis lijkt ook een impact te hebben gehad op het beleggingsgedrag van verschillende soorten cliënten, merkt Vanhoenacker op. Volgens het bedrijf zijn vele cliënten in het bijzonder welvarende segment, net onder de hoogste categorie (activa tussen de 1 en 2 miljoen euro) defensiever gaan beleggen. Hierdoor hebben ze hun beleggingen in de polissen die ze aanhouden bij Lombard International Assurance eerder naar obligatie- en geldmarktbeleggingen overgeheveld, die minder risicovol zijn. Verschillende zeer vermogende cliënten (doorgaans met meer dan 25 miljoen euro activa) zijn echter agressiever gaan beleggen.
‘Een financiële crisis is negatief voor de ene, maar de andere ziet er kansen in. Verschillende van onze cliënten zijn overgestapt naar niet-traditionele beleggingen zoals private equity, hedgefondsen, private debt enzovoort,’ zegt Vanhoenacker. De afgelopen jaren zijn dergelijke alternatieve fondsen goed geweest voor 12 tot 13 procent van de beheerde activa van de groep, maar dit jaar is er veel meer belangstelling voor dergelijke strategieën.
Volgens Vanhoenacker verwachten weinig cliënten dat de economie snel weer zal aantrekken, en een volledig herstel zal jaren vergen. Ze zijn er zich ook van bewust dat hogere belastingen in de sterren staan geschreven, omdat de overheden de enorme schulden die de afgelopen drie maanden werden opgebouwd, weer moeten terugbetalen. Ook komt er mogelijk nieuwe regelgeving aan. Hierdoor gaan cliënten meer aandacht besteden aan vermogensplanning.