Degroof Petercam Asset Management (DPAM) heeft een relatief klein aantal beleggingsprofessionals in dienst. Toch won de Brusselse vermogensbeheerder onlangs een prijs voor de beste allround asset manager in België. CEO Hugo Lasat legt uit waarom klein zijn daarbij ook een voordeel is.
De meeste kleinere actieve asset managers kiezen ervoor zich te specialiseren in een bepaald deelgebied. Ze hebben nu eenmaal niet genoeg mankracht om zich op alle fronten met de besten te kunnen meten. Maar op een of andere manier heeft DPAM hier dus geen last van, integendeel.
‘Beste allround manager’
In België mag DPAM gelden als een van de grotere asset managers, op internationaal niveau is het een relatief kleine speler. De asset manager heeft 145 beleggingsprofessionals in dienst, waarvan zich 75 met fondsbeheer, analyse en onderzoek bezighouden. Ter vergelijking: bij ’s werelds grootste vermogensbeheerder BlackRock werken 1900 beleggingsprofessionals.
Toch won de DPAM bij de asset management awards van zakenkranten De Tijd en L’Echo vorige maand de prijs voor beste allround manager, omdat zij met haar fondsen over 15 verschillende beleggingscategorieën de beste beheerprestatie kon laten zien. DPAM liet daarbij alle grote internationale namen achter zich, en dat voor het tweede jaar op rij.
‘Hiërarchie belemmert succes’
Gevraagd naar de reden achter dat opmerkelijke resultaat, wijst Lasat in een gesprek met Investment Officer - het Belgische zusterplatform van Fondsnieuws - in eerste instantie op de afwezigheid van hiërarchie binnen DPAM.
‘Hiërarchie is wat mij betreft een anti-remedie voor succes. Bij ons in het bedrijf hebben we naast het senior management alleen beleggingsprofessionals in dienst. Er is natuurlijk wel sprake van verschil in ervaring, maar tussen de verschillende werknemers bestaat geen enkele hiërarchische band. Daar houden wij sterk aan’, benadrukt Lasat.
Stermanagers heeft DPAM dus niet. ‘Elk fonds wordt beheerd door twee, drie of vier beheerders die gezamenlijk verantwoordelijk zijn. Daarnaast hebben we 27 mensen die zich voor 100 procent bezighouden met research. Dan hebben we het over de analyse van individuele aandelen, onderzoek naar de kredietkwaliteit van bedrijven en kwantitatieve research’, vult Lasat aan.
Door de platte organisatie heerst bij DPAM volgens Lasat een sterke cultuur van overleg. ‘Alle investment professionals zitten bij ons samen op dezelfde vloer vlak bij elkaar. Uit ervaring weet ik dat er weinig huizen zijn waar zo’n sterke wisselwerking bestaat tussen fondsbeheerders en analisten enerzijds en tussen fondsbeheerders onderling anderzijds. Analisten staan ten dienste van de portfolio managers, maar op een gelijk niveau.
‘We werken ook niet veel met beleggingscomités. De uiteindelijke beslissingen worden at the desk genomen door de portefeuillebeheerders. De interactie tussen analisten en beheerders hoeft niet steeds op een formele manier te verlopen.’
De analisten werken op hun beurt ook actief met elkaar samen. ‘Een aandelenanalist komt heel vaak in contact met de kredietanalist van een bedrijf, ook al bekijken ze verschillende delen van de balans. Ook daar geldt dat ze op verschillende manieren naar een bedrijf kijken, en elkaar aanvullen.’
Nadruk op ESG
DPAM is met 33 miljard euro onder beheer op internationaal niveau een van de kleinere internationale asset managers, maar Lasat verwacht de komende jaren verdere groei. Die zal hoofdzakelijk komen van een specialiteit van het huis: duurzaam beleggen.
‘Wij zijn daar als een van de eerste mee begonnen, en zijn al 17 jaar actief in de duurzame aanpak van onze beleggingsoplossingen. De komende twee, drie jaar verwachten we een sterke groei. Ik heb namelijk door de jaren heen geleerd dat een trend meestal niet stopt, maar zich bevestigt en versterkt. Op dit moment zit een kwart van DPAM’s assets in duurzame fondsen, maar Lasat verwacht dat dit aandeel de komende jaren flink zal toenemen.
Groei buiten België
Dat geldt ook voor het vermogen dat buiten België is belegd. DPAM heeft daar vooral met zijn duurzame fondsen, zoals het DPAM L Bonds Emerging Markets Sustainable en het DPAM Invest B Equities World Sustainable fonds, succes.
‘Nu zijn 30 procent van onze assets under management afkomstig van cliënten in het buitenland en dat aandeel gaat in snel tempo naar boven. ‘We hebben nu klanten in tien landen. Spanje en Italië zijn de sterkste groeiers, en we zijn daar vooral succesvol bij institutionele klanten.’
In het buitenland worden de prestaties van DPAM inmiddels ook opgemerkt. ‘We werden bijvoorbeeld vorige week genomineerd als beste internationale asset manager in Italië, en twee maanden terug eindigden we als vierde beste asset manager in Duitsland.’