Delta Lloyd Asset Management heeft de asset allocatie ten behoeve van de eigen verzekeraar aangepast: de exposure naar vastrentende waarden en hypotheken is met ieder 2 procentpunt verhoogd. Dat is nu respectievelijk 44 en 24 procent. De aandelenportefeuille is verlaagd van 5 naar 3 procent.
Dat blijkt uit het jaarverslag van het huis over 2016. Deze aanpassingen hebben mede te maken met boekhoudkundige eisen die Solvency II stelt aan het kapitaalbeslag. Voor aandelen moet vermogen gereserveerd worden (40 procent), bij staatsobligaties is dat niet het geval, terwijl het bij hypotheken vanwege het onderpand ook beperkt is.
Door deze regels die toezichthouders in het kader van Solvency II aan verzekeraars hebben gesteld, is het voor deze bedrijven - mede met het oog op hun toekomstige verplichtingen - interessant om de aandelenexposure te verminderen. Mede door de aanpassingen in de asset allocatie bleef het kapitaalbeslag beperkt tot 1,4 procent.
In 2016 zag Delta Lloyd AM zijn totaal beheerde vermogen stijgen van 70 naar 71 miljard euro. Hiervan werd 50 miljard euro belegd voor de eigen verzekeraar en andere onderdelen van Delta Lloyd. Er stroomde iets meer dan 400 miljoen euro aan institutioneel vermogen uit.
Delta Lloyd AM heeft al aangekondigd dat zij zich sterker op de institutionele markt wil richten, en dan met name op verzekeraars. De asset manager denkt dat daar voor haar kansen liggen, ten gevolge van de complexe eisen die Solvency II aan de samenhang tussen kapitaalbeslag en langere termijnverplichtingen (= pensioen en levensverzekering) stellen.
Nederland is bij de implementatie van Solvency II al zeer ver en wordt door andere lidstaten van de Europese Unie vaak als een lichtend voorbeeld gezien.
De asset manager heeft vorig jaar het Private Debt Fund voor institutionele beleggers gelanceerd. Dit fonds investeert in het midden- en kleinbedrijf in de Benelux. Ook kwam het met een nieuw indexfonds, het Delta Lloyd ESG Fonds. Dit fonds richt zich in best in class-bedrijven en werd door AF Advisors bestempeld als één van de beste duurzame fondsen in Nederland.
Inmiddels beheert het fonds meer dan 2 miljard euro, wat 3,6 procent van het totaal is. De asset manager wil dat percentage de komende jaren verder verhogen en gaat daarom ook voor zijn andere beleggingsfondsen stricte ESG-selectiecriteria toepassen. Dat wil zij doen door onder meer door te beleggen in bedrijven die oplossingen genereren voor een lagere CO2-uitstoot. Zo wil de asset manager een CO2-reductie bereiken van 50 procent ten opzichte van de MSCI World Index.
Het operationeel resultaat van Delta Lloyd AM bedroeg 7 miljoen euro. Dat was 88 procent lager dan in 2015, wat volgens de asset manager het gevolg is van lagere vergoedingen en commissies.
Delta Lloyd heeft volgende week een buitengewone aandeelhoudersvergadering waarin gestemd wordt over de overname van het bedrijf door NN Group.