De kans op een recessie in de Verenigde Staten is verder toegenomen sinds de uitslag van het Britse EU-referendum, stelt Deutsche Bank.
Dat komt door de verdere afvlakking van de rentecurve, het verschil tussen de lange en korte rente. Was het verschil tussen bijvoorbeeld de rente op Amerikaans staatspapier met een looptijd van 2 jaar en 10 jaar begin dit jaar nog 120 basispunten, nu is dat nog slechts 85 basispunten.
Deze snelle afvlakking baart de bank zorgen. Een zeer vlakke of inverse rentecurve is historisch gezien namelijk vaak een voorbode gebleken voor een recessie.
Om die reden schat Deutsche nu de kans op een Amerikaanse recessie op 60 procent, het hoogste percentage sinds augustus 2008.
Het model van de bank houdt rekening met de ultralage rente op kortlopende papier. Hiervoor aangepast zou de curve al enige tijd inverse zijn, ofwel aflopend.
De laatste twee keer dat het model van Deutsche de recessiekans op meer dan 70 procent berekende, bleek de yieldcurve de juiste indicator voor een recessie.
Als de rente op tienjaars Amerikaans staatspapier naar 1,00 procent daalt, bij een onveranderde rente op driemaands papier, dan wordt het percentage van 70 procent bereikt. Op dit moment noteert tienjaars papier op 1,44 procent.
