Dividendaandelen zijn nu duurder dan ze 80 procent van de tijd in de afgelopen 40 jaar zijn geweest, waarschuwt adviesbureau Reserach Affiliates van Rob Arnott.
Beleggingsgoeroe Arnott (foto, onlangs in Amsterdam) en Peter Bernstein, de overleden economisch historicus, toonden ooit aan dat dividend het grootste deel van het rendement voor de belegger verklaard.
Kapitaalmarktrente
Echter, de ongekende run op dividendaandelen heeft ze volgens verschillende waarderingsgronden erg duur gemaakt.
In een door de Wall Street Journal (WSJ) opgepikt rapport van Research Affiliates, berekent het bureau dat dividendaandelen nu duurder zijn dan ze 80 procent van de tijd waren in de afgelopen 40 jaar, op basis van ratio’s van prijs in verhouding tot boekwaarde, vijfjaars-voorschrijdend gemiddelde winst, omzet en dividend.
De ultra lage kapitaalmarktrentes worden als drijvende kracht gezien achter de populariteit van dividendaandelen. Aandelen in vastgoed- en nutsbedrijven staan op ongekende hoogten, wijst de Amerikaanse zakenkrant. Dit maakt ze extra rentegevoelig.