De dollar keert vrijdagmiddag scherp omlaag na de vrijgave van de tekst van de toespraak die Janet Yellen op Jackson Hole houdt, de bijeenkomst van centrale bankiers. Tegenover de euro verliest de Amerikaanse munt grofweg een half procent, waarmee een euro op $1,185 noteert.
In de toespraak, die om 16 uur werd vrijgegeven, heeft Yellen het opvallend genoeg niet over het huidige of toekomstige monetair beleid. De Fed-voorzitter spreekt over het nut van de financiële regulering die na de crisis is opgetuigd, en pleit ervoor eventuele wijzigingen daaraan ‘bescheiden’ te houden.
De regering van president Trump overweegt momenteel een deel van de financiële wetgeving weer te ontmantelen. Zo zou het mes in bankenwetgeving Dodd-Frank worden gezet en zouden banken mogelijk weer voor eigen rekening mogen handelen.
Dat de markten toch reageren, heeft mogelijk te maken met de toespraak die Yellens ECB-collega Mario Draghi later vanavond - om 21 uur Nederlandse tijd - zal houden. Vanuit de Fed kwam er geen nieuwe informatie, waarmee de Italiaan vanavond nog de enige is die de euro-dollar blijvend in beweging kan zetten. Toch zijn ook de verwachtingen voor de toespraak van Draghi niet hooggespannen.
Een andere mogelijke verklaring is dat handelaren die zich hadden gepositioneerd voor een daling van de euro hun posities moeten afwikkelen, maar dat is speculatie. De Amerikaanse aandelenmarkten sterken iets aan na de toespraak; de S&P 500 staat een half procent hoger. De rente op Amerikaanse staatsobligaties loopt met 2 basispunten terug tot 2,17%.
Copyright: Het Financieele Dagblad, 25 augustus 2017