De wereld van asset management en beleggingsadvisering staat met het provisieverbod voor één van de grootste naoorlogse structuurwijzigingen.
De verwachting is dat de afschaffing van het provisiemodel tot grote veranderingen in de relatie tussen bank en fondshuis zal leiden, maar ook in de relatie tussen bank en vermogensbeheerder en klant.
Dat blijkt uit de rondgang die de redactie van Fondsnieuws afgelopen weken heeft gemaakt langs de belangrijkste fondshuizen in Nederland. Daarbij werd gevraagd naar zowel de (commerciële) successen en de tegenvallers van 2013, als naar de producttrends die zij voor het komende jaar zien.
De geplaatste interviews geven de lezer een goed overzicht van de belangrijkste (product)trends die in 2013 opgang deden en die voor 2014 worden verwacht.
Twee conclusies kunnen op basis van de gesprekken worden getrokken: multi-asset fondsen winnen aan belang en asset managers worden steeds meer meer om hun beleggingsoplossingen en steeds minder om hun producten gevraagd.
De interviews:
DeAWM: Passief verhoogt risicobudget van actief
‘De kern van de beleggingsportefeuille wordt steeds meer met passief ingericht. Dat heeft het voordeel dat meer van het risicobudget overblijft voor actief management. Voor deze core-satellite benadering zijn wij goed gepositioneerd’, zegt Pieter Furnée, head of global client group Benelux van Deutsche Asset & Wealth Management
ING IM: ‘Consument zoekt alternatief voor sparen’
Particulieren zoeken weer een alternatief voor sparen, stelt directeur beleggingsfondsen voor Europa bij ING Investment Management, Ivar Roeleven. ‘Het afgelopen jaar was er onder beleggers veel interesse voor vastrentende spreadproducten. Dat gold zowel voor global high yields, senior bank loans als emerging market debt. Ook zien we belangstelling voor vastrentende producten die actief alloceren naar spreadcategorieën.’
BNP Paribas IP: Doelbeleggen zal grote vlucht nemen
‘Life cycle en target date fondsen zijn de toekomst omdat ze continue vooruitblikken en niet alleen terugkijken naar de resultaten uit het verleden’, zegt Bart Vemer, hoofd distributie Benelux van BNP Paribas Investment Partners
Pictet: Wij ondersteunen nieuwe adviesvormen
De Zwitserse asset manager Pictet verwacht dat er nieuwe vormen van advies zullen ontstaan en wil daar graag op inspelen. Barbara Kos, senior sales manager voor de Benelux, vertelt dat Pictet klanten wil ondersteunen met educatie. ‘Want educatie zal in algemene zin aan belang toenemen.’
Kempen CM: Tegen de stroom in gegroeid
Kempen Capital Management groeide in Nederland tegen de stroom in, zegt Rutger-Jan Leewens, hoofd third party distribution. Er was volgens hem veel interesse in 2013 voor het ‘toch beperkte assortiment’. Bij de introductie van rebatevrije fondsen, in aanloop naar het provisieverbod van 2014, koos Kempen CM voor een eigen weg, vertelt Leewens.
Franklin Templeton: Fundflows waren bepalend
Niet zozeer de fundamentals, maar de fondsstromen waren in 2014 voor de voorkeuren van beleggers, vertelt Dirk de Vlaam, hoofd sales en marketing van Franklin Templeton in Nederland. Een deel van de klanten maakte de overstap naar balanced fondsen.
JP Morgan AM: Multi-strategie wint snel terrein
Managers die kort op de bal zitten en op flexibele wijze hun portefeuilles inrichten, winnen terrein nu er sprake is van een breed gedragen zoektocht naar rendement. Ook multi-asset strategieën, doen het goed, vertelt Paul Baas, senior sales manager van JP Morgan Asset Management in Nederland.
Robeco: Belegger beduchter voor volatiliteit
‘Klanten willen exposure naar aandelenmarkten, maar zijn in toenemende mate beducht voor volatiliteit.’ Terugblikkend spreekt Hester Borrie, hoofd wereldwijde distributie en marketing van Robeco, van ‘een interessant en goed jaar’, waarin de Rotterdamse vermogensbeheerder werd overgenomen door het Japanse Orix.
BlackRock: Indexbeleggen breekt nu door
2013 was het was de doorbraak bij de particuliere belegger op het gebied van indexbeleggen, zeggen Bob Hendriks en Gert-Jan Verhagen van BlackRock Nederland.
Vanguard: We staan steeds beter op de kaart
‘Door sterke groei en een toenemend aantal beleggers dat voor Vanguard kiest, komen wij in in Nederland steeds beter op de kaart te staan’, zegt Wim van Zwol, hoofd institutional sales Noord-Europea van de aanbieder van indexfondsen en ETFs.
Schroders: ‘Geconcentreerde strategieën in trek’
Net als de meeste fondshuizen met een breed productpalet heeft Schroders een goed jaar achter de rug, zegt algemeen directeur Benelux Michel Vermeulen van het Britse fondshuis. In de vraag van beleggers stelt hij echter een verschuiving te hebben waargenomen van breedgespreide ‘core’ strategieën naar meer geconcentreerde en ‘uncontrained’ strategieën.