Het verbod op distributievergoedingen zoals dit uiteindelijk zijn beslag heeft gekregen in een wettelijke regeling, bevat geen verrassingen.
Dat mailt directeur Hans Janssen Daalen van de vereniging van asset managers Dufas in reactie op het vorige week gepubliceerde provisieverbod rondom beleggingsdienstverlening.
‘Het is goed dat de wetgever een open oor heeft gehad voor de feedback die tijdens het consultatieproces door de sector is gegeven. Door het feit dat in een veel vroeger stadium al afspraken met de AFM over het verbod op distributievergoedingen waren gemaakt, hebben betrokken marktpartijen zich hierop tijdig kunnen voorbereiden’, aldus Dufas.
‘In praktijk zien wij dat de conversie naar non-rebate share classes al dit laatste kwartaal van 2013 geruisloos zijn beslag heeft gekregen, terwijl het verbod pas op 1 januari 2014 in werking treedt.’
Kwaliteit beleggingsdienstverlening
Veel belangrijker is nu, volgens Janssen Daalen, de vraag hoe het aanbod en de kwaliteit van beleggingsdienstverlening aan retail-beleggers zich gaat ontwikkelen in dit nieuwe marktmodel.
‘Hoewel het verbod in de UK een jaar geleden in werking is getreden, zijn de onderlinge verschillen in markt en reikwijdte van het verbod op distributievergoedingen zo groot, dat op basis van dit Engelse precedent zich slecht laat voorspellen hoe dit in Nederland zal uitpakken.
Totaalverbod
Nederland heeft een totaalverbod geïntroduceerd, terwijl op de door onafhankelijke beleggingsadviseurs gedreven Engelse markt ‘execution only services’ vooralsnog werden vrijgesteld van het verbod. Dat laatste gaat nu in april 2014 veranderen.
De Engelsen hebben in tegenstelling tot Nederland bovendien bestaande beleggingen per 1 januari 2013 volledig ontzien van het verbod.’
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
Overgangsregime in provisieverbod aangepast
Wereldwijde praktijklessen van provisieverbod
Dossier provisieverbod: Uur U is nabij