Drie portefeuillebeheerders en vier analisten vertrokken een half jaar geleden uit het team dat bij NN IP de twee duurzame aandelenstrategieën en vier impact-aandelenstrategieën beheert. Inmiddels is de ploeg weer bijna compleet, vertelt Paul Schofield in een gesprek met Fondsnieuws. Hij is een van de “nieuwelingen” en bovendien hoofd van het team.
‘Een interessante tijd’, blikt Schofield (foto) terug. ‘Ik ken de mensen niet die zijn vertrokken en kan ook niet vertellen waarom ze zijn vertrokken. Maar het proces is groter dan de mensen. En dat zat én zit goed in elkaar. Nooit heb ik gedacht: Oh my god, het wordt vreselijk om dit te herbouwen. We hoefden niets opnieuw uit te vinden, er was geen grote uitstroom. Eigenlijk ben ik de mensen die zijn vertrokken, dankbaar. Ze gaven me een fantastische kans.’
Met 21 mensen is het team dat Schofield leidt en dat 18,6 miljard euro beheert, bijna weer compleet. De laatste toevoeging zal binnenkort komen, in de gedaante van Vera Krücker die op 1 Augustus begint. Het team is verder versterkt met zowel interne als externe talenten. Van de portfolio managers kwam Jeremy Kent eerder dit jaar van Allianz Global Investors, terwijl Oskar Tijs en Hans Slob al bij NN IP werkten.
Datzelfde geldt voor analisten Giovanna Petti en Wouter Maas, zij maakten een interne overstap. Analyst team lead Pieter van Diepen komt van Aberdeen Standard Investments, analist Milou Beunk van het Londense Finimize.
Interim-team
In de periode direct na het vertrek van de portefeuillebeheerders en analisten in oktober nam een interim-team de honneurs waar, onder leiding van head of specialised equities & responsible investing Jeroen Bos. Schofield: ‘Ze namen wat risico uit de strategie, diversifieerden wat meer. Alle dingen die je zou verwachten van een interim team. Het mooie is dat er intussen geen sprake was van uitstroom. Sterker nog: de netto instroom was 1,5 procent hoger dan de marktwaardering.’
‘Dat we momenteel 40 procent meer vermogen beheren dan in januari 2020, danken we overigens ook deels aan de vertrokken mensen: zij haalden een sterke performance in 2019 en 2020. Bijvoorbeeld 37 procent in 2019 voor het wereldwijde duurzame fonds tegenover 30 procent voor de benchmark, en 24 procent in 2020, tegenover 6 procent voor de benchmark.’
Nieuwe, jonge jongen
Schofield komt van Allianz Global Investors, waar hij twintig jaar als portfolio manager werkte. ‘Mijn eerste én laatste baan is er een in duurzaamheid. Toen ik bij Allianz begon, speelde het thema nog amper bij beleggers. Dus ik - de nieuwe, jonge jongen - mocht er mee aan de slag. We hadden één klant die zijn aandelenportefeuille wat etischer wilde indelen. Dat was het. Jeetje, wat klink ik oud hè?’
Schofield heeft de beleggingsindustrie in de jaren daarna in eerst kleine, later grote stappen zien veranderen. Van uitsluitingen naar positive screening. Van een onderwerp dat alleen voor aandelen speelde, naar een laag die over asset classes heen getrokken wordt. ‘Een interessante reis, die eigenlijk vooral in Europa gemaakt is. De hele wereld zit op hetzelfde pad, maar nog altijd bevinden de verschillende regio’s zich op verschillende plekken erop.’
Na twintig jaar portefeuillebeheerder zijn, kijkt Schofield uit naar zijn nieuwe rol als hoofd van een team. ‘Ik wil getalenteerde mensen de tijd en kennis geven om op de juiste manier te kunnen werken, hen op de volgende golf in duurzaam beleggen zien surfen.’
Mentale gezondheid
Beleggingsinhoudelijk denkt hij dat het sociale element van ESG de grootste uitdaging van het moment is. ‘Covid-19 heeft dat onderwerp meer naar voren gebracht, je ziet dat er veel meer problemen op mentaal vlak zijn ontstaan. Hoe gaat een bedrijf om met de menselijke kant van het management? Het is een onderwerp waar niet veel over gesproken wordt, maar we moeten meer oog gaan krijgen voor psychische gezondheid. Klachten op dat vlak gaan exploderen. Daar moeten we als samenleving en bedrijfswereld aan werken.’
Wat het extra lastig maakt voor fondsbeheerders, is dat data op dat vlak moeilijk te verkrijgen is, volgens Schofield. ‘Data over de mentale gezondheid van werknemers wordt vaak niet gepubliceerd door bedrijven. Maar werknemers van een fabriek die niet aanwezig zijn, zijn dat om een reden. We willen dat bedrijven dat beter gaan monitoren. Is iemand er niet omdat hij zijn arm heeft gebroken, of speelt er iets anders?’
Zodra eerste cijfers beschikbaar zijn, zal NN IP die ook publiceren richting klanten. ‘Ook als een verhaal niet goed is. Als we data hebben, publiceren we het. Als je het niet meet en noemt, heb je ook niks om te verbeteren.’
Schofield beaamt dan ook dat er bedrijven in portefeuille zitten die kunnen verbeteren op dat vlak. ‘Sommige bedrijven scoren bijvoorbeeld heel goed op traditionele ESG-onderwerpen zoals duurzaamheid, maar scoren nog matig op sociaal vlak. Daar gaan we meer engagement op voeren. Sociale thema’s verdwijnen niet, worden uiteindelijk financiële kwesties. We willen bedrijven de kans geven om te veranderen. Doen ze niks met onze adviezen, dan kán het uiteindelijk een keuze zijn om een aandeel te verkopen. Maar het kan zo zes of twaalf maanden duren voordat we zo’n besluit nemen.’