Dynamic Credit gaat een marktplaats opzetten waar pakketten met hypotheken en andere leningen kunnen worden verhandeld. Het zou voor het eerst zijn dat er georganiseerde handel komt in dit soort portefeuilles.
De asset manager en kredietanalist grijpt het gebrek aan liquiditeit aan om een platform te lanceren, waar op een georganiseerde wijze vraag en aanbod elkaar kunnen ontmoeten. Hierbij worden pakketten leningen zonder tussenkomst van een bank verhandeld.
Directielid Daan Potjer vertelt tegenover het FD dat deze vorm van schaduwbankieren een nog snellere vlucht kan nemen als beleggers pakketten niet tot het einde hoeven vast te houden en deze kunnen verhandelen. ‘Maar omdat we zelf ook belegger zijn, weten we dat je wilt kunnen uitstappen, bijvoorbeeld als je verplichtingen veranderen of de regelgeving wordt aangepast’, zegt Potjer van Dynamic Credit.
Het platform krijgt de naam LoanClear mee en er kunnen alleen gestandaardiseerde leningen worden verhandeld, zoals hypotheken, persoonlijke kredieten en studentenleningen.
Kaas van het brood van de banken eten
Direct beleggen in leningen is populair geworden omdat beleggers een hoger rendement krijgen dan wanneer ze investeren in financiering van banken, bijvoorbeeld met obligaties of met pandbrieven. Bovendien zijn banken terughoudend met het verstrekken van hypotheken en andere leningen, omdat door nieuwe toezichtregels (‘Basel 3’) de eisen veel strenger zijn geworden.
Sommige banken zien zich zelfs gedwongen hun balans te krimpen. Bij directe beleggingen, die vaak buiten de bank om zijn verstrekt, speelt dat probleem niet.
Alt-A-hypotheken ING
Dynamic Credit, het bedrijf dat bekend werd als adviseur van de Staat bij het garanderen van zogeheten Alt-A-hypotheken van ING in 2009, verkoopt zelf pakketten met hypotheken van eigen makelij aan grote internationale beleggers. Deze pakketten kunnen straks via de marktplaats worden verhandeld. Potjer en CEO Tonko Gast willen ook derden toegang geven.
Dynamic Credit zegt vooral goed te zijn in de analyse van de onderliggende leningen, onder meer door ze te vergelijken met de gemiddelde kwaliteit van gelijksoortige leningen in de markt.