Beleggers zijn meer gaan investeren in impactfondsen. Het is in dit klimaat immers aangetoond dat duurzaamheid goed standhoudt tijdens correcties. Deze strategieën zullen aan belang winnen in portefeuilles. In dat opzicht heeft M&G (Lux) Positive Impact net het Belgische duurzaamheidslabel gekregen.
Véronique Chapplow (Investment Director bij M&G) is de afgelopen maanden een druk bezette vrouw geweest. Dankzij de goede prestaties van impactfondsen is er immers veel interesse bij beleggers sinds de uitbraak van de coronacrisis. De activa onder beheer voor het Luxemburgse fonds dat de Britse beheerder aanbiedt, bedragen nu al meer dan 200 miljoen euro. ‘We werden overstelpt met aanvragen. De inflows waren erg regelmatig, en zowel afkomstig van oude als van nieuwe klanten. We zien ook dat beleggers vandaag opnieuw overwegen om te gaan beleggen in impactfondsen. Deze posities zullen duidelijk strategischer worden in de portefeuilles.’
Lange termijn
Zij benadrukt eveneens dat de impactstrategie die M&G commercialiseert, gericht is op de erg lange termijn (5 tot 10 jaar), en investeert in een zeer geconcentreerde portefeuille (minder dan veertig waarden). ‘Bijgevolg gaan we door ons DNA geen grote wijzigingen aanbrengen aan onze positionering. Onze jaarlijkse turnover zal doorgaans lager liggen dan 20 procent.’ Dat betekent echter niet dat de fondsbeheerder sinds begin dit jaar niets meer heeft gedaan, want de cashpositie lag aan het begin van het jaar relatief hoog.
‘We hebben gebruik gemaakt van de cashpositie van 9 procent in januari om bepaalde posities op te trekken en om drie nieuwe lijnen op te nemen. Maar over het algemeen is onze positionering niet veranderd.’ Daarnaast zal door de zeer strikte bottom-up benadering de sectorpositionering afhankelijk zijn van de aantrekkelijkheid van de verschillende posities in portefeuille. Een aantrekkelijke performance moet hand in hand gaan met een positieve impact.
‘Wij zijn zo onderwogen in technologie en de Amerikaanse markt. Dat komt vooral omdat het voor talrijke Amerikaanse bedrijven moeilijk is geworden om impactcijfers vast te krijgen. Wij proberen het evenwicht te behouden tussen de sociale impact en de ecologische impact binnen de portefeuille, op basis van een universum van ongeveer 150 internationale waarden.’
Veerkracht
‘Dit thema is erg veerkrachtig gebleken, vooral omdat de meeste bedrijven in portefeuille goed gewapend zijn om de economische veranderingen die we de komende kwartalen zullen zien, aan te pakken. En op langere termijn zullen we ook zien dat meer traditionele bedrijven steeds meer dit profiel zullen aannemen. Het universum zal de komende jaren uitbreiden.’
Tot slot benadrukt zij eveneens dat ondanks de mooie prestaties van bepaalde posities in het fonds sinds het begin van dit jaar (zoals Ansys, Orsted en SolarEdge), impactbedrijven duidelijk nog niet in een zeepbel zitten. ‘Deze bedrijven hebben door de crisis hun omzet zien stijgen. De prestaties van deze posities zijn dus voor het grootste deel gerechtvaardigd,’ zegt Véronique Chapplow.
Belgisch label
M&G (Lux) Positive Impact (ISIN: LU1854107221) is een relatief recente strategie die werd gelanceerd in 2018. De Britse beheerder toont hiermee aan dat hij wil investeren in bedrijven die een positieve impact creëren op de maatschappij, zonder dat deze beleggingen aan rendement moeten inboeten. ‘En met dit product willen wil een stap verder gaan dan de traditionele ESG-strategieën,’ zegt Véronique Chapplow (M&G).
‘Wij hebben een globale kijk op de bedrijven wanneer we ze analyseren. We selecteren enkel degene die bijdragen tot een positieve kentering, die meetbaar en merkbaar is voor de maatschappij of het milieu. Dat gaat hand in hand met financieel rendement. Wij leggen de lat vrij hoog, omdat ons selectieproces zo solide mogelijk moet zijn.’ Een ander positief element voor dit fonds is dat Febelfin het onlangs zijn duurzaamheidslabel heeft toegekend. Hierdoor zou het nog aantrekkelijker moeten worden op de Belgische markt.