Belangenbehartiger Efama acht de Europese beleggingsfondsensector niet in staat om de financiële stabiliteit dusdanig te ondermijnen dat het leidt tot systeemrisico’s.
Dat is te lezen in een recent verschenen ambitieus rapport van Efama, de spreekbuis van de Europese Asset Management sector. Het rapport concludeert dat de Europese beleggingsfondsensector niet-systemisch belangrijk is, waardoor het onwaarschijnlijk is dat zij grote impact kan hebben op de stabiliteit van de financiële sector als geheel. Dit vormt een tegengeluid op de overtuiging van veel toezichthouders, dat beleggingsfondsen bijdragen aan systeemrisico’s.
De Efama komt tot de conclusie dat de methode van de Financial Stability Board (FSB) om economische activiteiten, die tot systeemrisico’s kunnen leiden te identificeren, NBFI Narrow Measure genoemd, gebreken vertoont. De methodologie laat belangrijke actoren buiten beschouwing, die mogelijk bijdragen aan de risico’s in het financiële systeem.
Beleggingsfondsenrisico’s
De Efama dringt er bij beleidsmakers en toezichthouders erop aan anders te gaan denken over beleggingsfondsenrisico’s. De huidige opvattingen daarover zijn achterhaald en negeren de positieve bijdrage, die beleggingsfondsen leveren aan de reële economie, aldus de belangenbehartiger.
De stem van de Europese beleggingsindustrie doet aanbevelingen om het liquiditeitsbeheer van Europese beleggingsfondsen te verbeteren en de transparantie te vergroten. Fondsbeheerders zouden toegang tot alle beschikbare liquiditeitsbeheerstools moeten krijgen om paniekverkopen te voorkomen, die de volatiliteit en het systeemrisico vergroten. Ook moeten beheerders beter inzicht krijgen in hun eindbeleggers. Momenteel is dit niet altijd het geval, wat voor mogelijke risico’s kan zorgen.
Efama benadrukt het belang van een succesvolle implementatie van de kapitaalmarktunie in Europa, waarvoor verdere groei van de beleggingsfondsensector noodzakelijk is. Het rapport stelt dat de sector een cruciale rol speelt bij het vergroten van de diversiteit en de veerkracht van de Europese kapitaalmarkten, waardoor het kapitaal beter kan worden toegewezen aan investeringskansen in de economie.