Athora, de eigenaar van bankverzekeraar Vivat waarvan de naam eind vorig jaar werd gewijzigd in Athora Nederland, overweegt alle strategische opties aangaande de positie van de asset managementtak Actiam. Dat blijkt uit de jaarcijfers die de op de Bermuda-eilanden gevestigde verzekeraar heeft gepubliceerd.
Athora kocht in 2019 samen met het Nederlandse verzekeringsconcern NN Vivat. Daarbij kreeg Athora de levensverzekeringen van Vivat (voormalig SNS Reaal) in handen, terwijl de schadetak naar NN ging. Actiam werd meeverkocht aan Athora, maar werd na een onderzoek apart gezet ten opzichte van het verzekeringsbedrijf.
Actiam boekte in 2020 een netto onderliggend verlies van 3 miljoen euro. Dat was iets beter dan het verlies van 7 miljoen euro in 2019. Het beheerd vermogen daalde met 9 procent van 63,8 miljard naar 58,1 miljard euro door het verlies van een fiduciair mandaat. Frank Kusse, de interim-topman van Actiam, verklaarde vorig jaar tegenover Fondsnieuws dat hij verwacht dat de asset manager binnen twee jaar weer winstgevend zal zijn.
In de markt wordt gezegd dat er veel belangstelling is voor Actiam, zowel van strategische als van private equity partijen.
Kusse vertelde vorig jaar dat Actiam zelf een onderzoek naar zijn toekomstperspectief heeft gedaan. Daarbij werd onder begeleiding van een strategieconsultant bepaald dat Actiam veel kosten moet maken als fiduciair manager van Vivat wat amper kostendekkend was. Beheer van de unit-linked fondsen was volgens deze studie wel interessant en wordt vooralsnog ook onder regie van Actiam gedaan.
Voor Athora was het stopzetten van die interne taak acceptabel, verklaarde Kusse, omdat de eigenaar van het Vivat-concern voorstander was van een meer dynamische asset allocatie. Daarmee denkt de investeerder dat ze hogere rendement kan behalen, en dus ook betere beleggingsproducten kan realiseren. Gedacht wordt ondermeer aan een ophoging in de asset allocatie van illiquide beleggingsinstrumenten, zoals op het gebied van private markets. Op dit terrein is Anthora een specialist.
Bestuursvoorzitter Tom Kliphuis van Athora Nederland verklaarde in dat verband dat de verzekeraar op zoek is naar een nieuw lid van de raad van bestuur, zijnde een chief capital & investment officer die zich op de beleggingen zal gaan richten. Deze voorgenomen aanpak geldt alleen voor beleggingen die op het eigen boek van Anthora Nederland staan.
In 2020 maakte Vivat in een persbericht de nieuwe strategie bekend. Daarin werd benadrukt dat Zwitserleven de kern van het bedrijf zou worden en dat men voor zichzelf grote groeikansen ziet in het DC-segment van de pensioenmarkt.
Tegelijkertijd werd besloten Actiam van het own account management af te halen en meer op afstand te zetten. Kusse haast zich echter te benadrukken dat de aanname in de markt niet klopt dat Athora voornemens is Actiam te verkopen. Maar daarover wordt nu in de markt op basis van het door Anthora gepubliceerde jaarverslag getwijfeld. Grootaandeelhouder in Anthora is het private equity huis Apollo.
Apollo Global Management, dat een beheerd vermogen heeft van pakweg 450 miljard dollar, en dat in 1990 is opgericht als een buy-out bedrijf, maakte eerder dit jaar de overname bekend van het verzekeringsbedrijf Athene. De Financial Times betitelt in een analyse deze deal als een “risky move”.
Meer achtergronden op Fondsnieuws: