Het vak van vermogensbeheerder verandert, de marge bij beheer staat onder druk. Dit zorgt ervoor dat de huidige consolidatie onder de grootste vermogensbeheerders in Nederland uiteindelijk ook de rest van de markt zal bereiken.
Dat is de onverminderd sterke overtuiging van algemeen directeur Bart Tishauser van Nobel Vermogensbeheer.
Ten tijde van de overname van RvO Vermogensadvies door de zelfstandige vermogensbeheerder uit Amsterdam eind 2013, verwachtte hij aan het begin van een overnamegolf in zijn branche te staan. ‘Maar daar heb ik me in vergist’, zegt hij nu.
‘Vermogensbeheerders zijn eigenwijs. Iedereen vindt zichzelf de beste belegger. Daar hebben we van geleerd. In gesprekken gaat het nu al snel over het beleggingsbeleid en -cultuur. Heeft een partij een voorkeur voor directe lijnen of beleggingsfondsen, bijvoorbeeld.’
Schaalvergroting
Hoe moeilijk het is een goede ‘match’ te vinden, blijkt wel uit het feit dat hij sindsdien geen nieuwe acquisities heeft gepleegd. Dat terwijl Tishauser nog altijd schaalvergroting nastreeft. De huidige 275 miljoen euro aan vermogen onder beheer moet minimaal verdubbelen om op de lange termijn te overleven.
Of er op dit moment gesprekken plaatsvinden? ‘Wij willen net als de private banks onze asset laten groeien waardoor we kunnen besparen op de kosten. We drinken wel eens een kop koffie met deze of gene, maar grootschalig op zoek zijn we niet.’
Lagere kosten per euro beheerd vermogen zijn noodzakelijk vanwege de druk op de winstmarge. Dit is het gevolg van meer regulering, meer laagdrempelige online beheeroplossingen en meer transparantie over de kosten. Nobel Vermogensbeheer heeft een kostenstructuur waarbij zij onder andere een all-in beheerfee van 1,25 procent per jaar plus de kosten van de onderliggende beleggingsfondsen rekent.
Meerwaarde
Om voldoende meerwaarde te bieden en de concurrentie het hoofd te bieden zal persoonlijke aandacht alleen niet genoeg zijn, zegt Tishauser. De vermogensbeheerder van de toekomst is volgens hem een ‘trusted adviser’. Nobel Vermogensbeheer zet daar nu al vol op in.
‘Van sec het inrichten van een portefeuille wordt nu de totale financiële huishouding van een klant het centrale uitgangspunt voor onze dienstverlening. Financieel ontzorgen noem ik dat’, aldus de directeur, die samen met enkele collega’s in 2012 de Nederlandse beheertak van Petercam kocht middels een management buy-out en voortzette in Nobel Vermogensbeheer.
Squeeze
Kennis van de klant is daarbij essentieel. Voor de klant is dat even wennen. ‘Zelfstandig vermogensbeheerders zitten als het ware in een squeeze. Grootbanken en nationaal regimers zoals financieel planners hebben, net als de accountant en fiscalist, al veel gegevens over hun klanten tot hun beschikking. Maar tegen ons waren ze gewend te zeggen: “hier is mijn geld, zorg er goed voor”. Wij moeten er dus echt ons best voor doen en goed duidelijk maken waarom we het totale plaatje inzichtelijk willen hebben, maar dat gaat langzaam aan beter.’
De ontwikkeling tot ‘trusted adviser’ die zich meer met vermogensregie dan alleen vermogensbeheer bezighoudt, betekent een investering in de eigen mensen. Maar als het erg complex wordt, zal Nobel niet nalaten de hulp van experts in te roepen. Daarvoor moet de klant uit oogpunt van transparantie dan apart voor betalen. ‘Zo blijven wij volledig onafhankelijk.’
Vermogensbeheer zal op den duur nog maar een ‘klein stukje van de financiële dienstverlening’ uitmaken, voorziet Tishauser. ‘Wie niet mee kan in deze ontwikkeling en schaalgrootte ontbeert, zal dan ook aansluiting moeten zoeken bij een ander kantoor. De discussie over het beleggingsbeleid wordt dan van minder belang, waarmee de langverwachte consolidatie op gang zal komen.’