Europese vastgoedaandelen zouden een forse kapitaalinjectie tegemoet kunnen zien als gevolg van de opwaardering tot zelfstandige aandelensector.
Dat blijkt uit onderzoek van de European Public Real Estate Association (EPRA), de spreekbuis van de Europese sector voor beursgenoteerd vastgoed.
Beursgenoteerd vastgoed is sinds begin deze maand de elfde industriesector volgens de Global Industry Classification Standard (GICS) voor aandelenindices, de referentie voor de aandelenindices van MSCI en S&P. Dit zou de komende jaren kunnen leiden tot extra investeringen in Europese vastgoedaandelen van naar schatting 75 miljard euro.
Hiervoor was vastgoed een subcategorie van de sector financials.
‘Wereldwijd beursgenoteerd vastgoed is tot volle wasdom gekomen’, zegt ceo Philip Charls van EPRA. ‘De beleggingscasus voor deze bedrijven zal nu voor alle beleggers in aandelen evident zijn, waar die eerst aan het zicht werd onttrokken door de opname van deze bedrijven in de grote overkoepelende sector ‘financiële dienstverlening’, met veel hogere volatiliteit.’
Ten opzichte van dieptepunt van de marktcyclus in 2009 is het aandeel van vastgoed in de wereldwijde aandelenmarkt verdrievoudigd tot 3,5 procent.
De groei van de wereldwijde markt voor beursgenoteerd vastgoed is grotendeels toe te schrijven aan de toename van fiscaal gunstige REIT-regelingen, die momenteel 70 procent van de Global Developed Market Index uitmaken. REIT’s zijn vrijgesteld van winstbelasting mits ze het merendeel van hun kasstroom uit huurinkomsten uitkeren als dividend.
Ongeveer de helft van de Europese institutionele vastgoedbeleggers met een totaal beheerd vermogen van 3,0 biljoen euro belegt momenteel niet in beursgenoteerde vastgoedeffecten.
Als hun allocatie in lijn zou zijn met die van hun Europese collega’s die wél in vastgoedaandelen beleggen, namelijk circa 2,5 procent van het beheerde vermogen, dan kan de beursgenoteerde vastgoedsector extra investeringen van 75 miljard euro tegemoet zien, aldus de EPRA.