Een hoge score op het gebied van duurzaamheid biedt beleggers geen bescherming tegen mogelijke bedrijfsschandalen.
Dat blijkt uit bijgevoegd onderzoek van Schroders.
Bedrijfsschandalen kunnen beleggers hard raken. Zo is de koers van Volkswagen nog altijd bij lange na niet hersteld van de emissiefraude die twee jaar geleden aan het licht kwam.
Grote bedrijfsschandalen worden daarom vaak aangehaald als bewijs dat ESG-analyse zo belangrijk is. Maar de Britse asset manager ontkracht dat.
Het blijkt zelfs dat bedrijven met een betere beoordeling een iets hogere kans lopen schandalen mee te maken dan bedrijven met een lagere beoordeling. Duurzaamheid is eigenlijk een ‘slechte graadmeter voor eventuele controversiële risico’s’.
Ook zegt schandalen uit het verleden bij een bedrijf weinig over de kans op toekomstige controverses. Rating die sterkt de nadruk leggen op schandalen uit het verleden, ondermijnen hun eigen effectiviteit.
Deze kanttekeningen betekenen niet dat ESG-ratings geen enkele waarde toevoegen, aldus Schroders. De kunst is om ze effectief toe te passen.
‘Integratie van ESG in het beleggingsproces gaat niet zozeer om het voorkomen van een groot neerwaarts risico, maar veel meer om inzicht te krijgen in de duurzaamheid van het business model en de toekomstige groei.’