Nu bijna alle indices wereldwijd op recordhoogtes staan en de Amerikaanse beurzen na het dieptepunt na de coronacrisis van maart 2020 verdubbeld zijn, neemt het risico op een correctie toe.
Dat zegt de ESMA, de Europese beurswaakhond, in een statement dat gisteren werd bekendgemaakt. In haar meest recente rapport stelt de toezichthouder dat ‘door aanhoudende stijging van de waarderingen van alle activaklassen in een context van Europees herstel en lage rentevoeten het risico op een correctie is toegenomen.’
Zo wijst de ESMA op risicovolle posities die worden ingenomen in populaire meme stocks zoals GameStop, Archegos en Greensill.
De ESMA blijft wijzen op hoge risico’s en wankele onderliggende fundamentals. De vooruitzichten zijn dat de risico’s hoog zullen blijven en ook de houdbaarheid van de private en overheidsschulden is een pijnpunt. Daarbovenop komen nog de hoge inflatieverwachtingen.
De huidige markttrends moeten volgens de ESMA ‘blijk geven van veerkracht over een langere periode vooraleer de risico-inschatting positiever kan worden.’ In hoeverre deze risico’s zich ook echt voordoen, zal vooral afhankelijk zijn van de marktverwachtingen over de verderzetting van het bijzonder versoepelende monetaire en budgettaire beleid, en over het tempo van het economisch herstel en de inflatieverwachtingen.
Beleggers nemen meer risico
Vooral de toegenomen risicobereidheid van beleggers is een doorn in het oog van de ESMA. Dat is gekoppeld aan stijgende waarderingen en de uitstekende prestaties van instrumenten waarin vooral retailbeleggers investeren.
Zo zijn retailbeleggers sinds de uitbraak van de Covid-19 veel actiever geworden op de markten. Dat heeft volgens de ESMA te maken met een aantal factoren, waaronder innovatieve nieuwe online en mobiele handelsplatformen, die gemakkelijk in het gebruik zijn en geen commissies aanrekenen om te handelen in bepaalde gevallen. Dergelijke zaken kunnen echter verkeerd uitpakken voor onervaren beleggers, alsook het feit dat beleggers elkaar gaan opjutten op sociale media en soms verkeerde informatie krijgen.