In onze vorige artikels hebben we al stilgestaan bij de regelgeving die duurzaam en verantwoord beleggen een forse duw in de rug heeft gegeven. De belangrijkste impuls komt misschien wel van Europa en de Commissie.
In december 2016 zette de Europese Commissie de zogenaamde ‘High-Level Expert Group on Sustainable Finance (HLEG) op. Die HLEG bestond uit 20 vooraanstaande experts uit de privésector, de financiële sector, de academische wereld en waarnemers van Europese en internationale instellingen. De groep werd gemandateerd om advies te geven aan de Europese Commissie.
De HLEG publiceerde in juli 2017 een tussentijds verslag en leverde in januari 2018 haar definitief verslag af.
Hoewel het finale rapport niet zo sterk afwijkt van het tussentijdse verslag, bevat het wel een belangrijke toevoeging: het geeft een systematisch overzicht van alle maatregelen die er moeten worden genomen om de energieomslag te realiseren, rekening houdend met het feit dat de wereldwijde klimaatopwarming beperkt moet blijven tot 2°C.
Concreet werden deze vier prioriteiten naar voren geschoven:
• 1 Beleggers hebben de fiduciaire verantwoordelijkheid om ecologische, maatschappelijke en governancefactoren op te nemen in hun processen;
• 2 Er moet een taxonomie worden opgesteld van duurzame beleggingen. Dat houdt in dat er officiële duurzaamheidsnormen moeten worden opgesteld op Europees niveau;
• 3 De bedrijfscultuur van de financiële sector moet worden afgestemd op een langetermijnvisie;
• 4 Er moet financiële ondersteuning komen voor duurzame infrastructuur.
Ophélie Mortier van Degroof Petercam Asset Management: ‘Deze aanbevelingen vormen de basis van een Actieplan voor Duurzame Financiën. Hierdoor worden ESG-factoren een fiduciaire verplichting voor alle portefeuillebeheerders.;
We onderscheiden vijf belangrijke punten:
1. Er moet een duidelijke taxonomie komen die bepaalt wat duurzaam is en wat niet. Hierdoor spreken alle financiële spelers in Europa dezelfde taal;
2. Er moeten Europese labels komen die beleggers helpen om producten te kiezen die voldoen aan ‘groene’ of ‘low carbon’ criteria;
3. Er moeten maatregelen komen om de duurzaamheidsverplichtingen van asset managers en institutionele beleggers in kaart te brengen;
4. Er moet meer transparantie komen over ecologisch, maatschappelijk en governancebeleid. De Commissie zal de huidige reportingvereisten van de emittenten beoordelen om ervoor te zorgen dat zij de gepaste informatie bezorgen aan beleggers;
5. Er moet een ‘groene’ factor komen in de prudentiële regels van banken en verzekeringsmaatschappijen, om zo klimaatveranderingsrisico’s te integreren in het risicomanagement en om financiële instellingen te ondersteunen die bijdragen tot de financiering van duurzame projecten.
Ophélie Mortier voegt er nog aan toe: “De Commissie heeft verschillende gedelegeerde handelingen aangenomen in mei 2018. Hierdoor kan er een kader worden gecreëerd om duurzame beleggingen te bevorderen. Deze regelgeving wil een uniform systeem opzetten (taxonomie) dat ecologisch duurzame activiteiten wil erkennen. Dit is een belangrijke eerste stap om investeringen te kanaliseren richting duurzame activiteiten. Ten slotte wil men ook in de IORP-richtlijn (Europese pensioenfondsrichtlijn) reporting-vereisten invoeren voor institutionele beleggers en asset managers inzake de integratie van ESG-factoren in hun risicomanagementprocessen.”