De Federal Reserve heeft besloten de rente tussentijds te verlagen met een half procentpunt naar een bandbreedte tussen 1 en 1,25 procent. In de verklaring die het Amerikaanse stelsel van centrale banken uitgaf worden de risico’s geciteerd die het coronavirus heeft voor de economie.
Het is voor het eerst sinds de financiële crisis dat de Fed zich gedwongen voelt om buiten de reguliere vergaderingen om de rente te verlagen. De laatste keer was op 8 oktober 2008 toen de Fed samen met vijf andere centrale banken in een gecoördineerde actie de rente met 50 basispunten verlaagden, een maand na de val van Lehman Brothers.
De renteverlaging komt nadat de G7 ministers van financiën en centrale bankiers vandaag in een gemeenschappelijke verklaring zeiden alle mogelijke middelen in te zetten om de economische gevolgen van het virus te beperken.
De Amerikaanse president Donald Trump had maandag al om een renteverlaging gevraagd.
Twijfel op markten bij rentestap
Beurzen reageerden aanvankelijk opgetogen na de renteverlaging, maar staan inmiddels onder het niveau van voor de aankondiging.
‘Wij betwijfelen of de beleidsactie een betekenisvolle duw geeft aan de economie, maar het implementeren van renteverlagingen kunnen helpen sommige knelpunten in het financiële beperken en een steun geven aan het financiële systeem’, aldus ING-analist James Knightley in een reactie.
‘Niks geen bastion van rust’
Edin Mujagić, hoofdeconoom bij OHV Vermogensbeheer, begrijpt er niets van. ‘In een zee van onzekerheid, zou de Federal Reserve juist een bastion moeten zijn van rust. Daar zien we nu niets van. En dat voor het uitbreken van een virus waarvan we nog amper weten wat de gevolgen voor de economie nu zijn, laat staan over een paar maanden.’
Mujagić ziet niet in hoe verlagen van de financieringskosten voor burgers en bedrijven de verstoring in de aanvoerroutes moet oplossen die is ontstaan door het coronavirus. ‘Als de beleidsrente 5 procent was geweest, zou ik nog kunnen snappen dat een halvering bedrijven zou aanzetten om hun uitgaven te verhogen omdat bepaalde investeringen daardoor plots wel interessant werden. Maar met een knip van 50 basispunten zoals nu, verandert daar natuurlijk niets aan.’
‘ECB zal Fed volgen’
De monetair expert verwacht dat de ECB het voorbeeld van de Fed zal volgen. ‘Anders dreigt de euro te duur te worden (na de bekendmaking van de Fed-beslissing steeg de eenheidsmunt met 0,5 procent ten aanzien van de dollar, red.), wat de concurrentiekracht van de eurozone verlaagt en dus schadelijk is voor de economie. Bovendien staat de ECB duidelijk te popelen om iets te ondernemen. Enkele weken geleden nog zei president Christine Lagarde dat niets doen voor haar gelijk staat aan falen.’
Mujagić verwacht niet dat de ECB-bestuurders net zoals hun Fed-collega’s buiten hun vaste vergaderingen om zullen ingrijpen. Volgende week al staat een rentevergadering op het programma. ‘Mogelijke maatregelen zijn het nog verder verlengen van het opkoopprogramma voor staats- en bedrijfsobligaties, en heel gerichte maatregelen die ten goede komen aan het midden- en kleinbedrijf.’
Om 17.00 uur volgt een persconferentie waarin Fed-voorzitter Jerome Powell (foto) het besluit toelicht.
Copyright: Het Financieele Dagblad, 3 maart 2020.