De Amerikaanse Federal Reserve heeft zondag zeer vergaande noodmaatregelen aangekondigd: de rente wordt verlaagd tot bijna nul procent. Tegelijkertijd start de centrale bank weer een beleid op van kwantitatieve verruiming. Daarvoor is 700 miljard dollar beschikbaar.
Voor dat grote, beschikbaar gestelde bedrag worden Amerikaanse Treasuries gekocht en pakketten hypotheekobligaties (mortgage-backed securities).
De Federal Reserve zegt in een toelichting dat ‘the coronavirus outbreak has harmed communities and disrupted economic activity in many countries, including the United States’. Aanleiding voor de maatregelen is de angst dat de (wereld) economie fors zal worden geraakt door de verspreiding van het coronavirus.
Amerikaanse futures
Het ziet ernaar uit dat de Amerikaanse markten bij opening niet goed zullen reageren op de nieuwe maatregelen. De futuresmarkt ging zondagavond onderuit. CME Futures bracht een “limit down” bij een daling van 5 procent, omdat de paniek te keren. Wall Street gaat later op de middag officieel voor handel open.
Vorige week ging Wall Street hard onderuit en werd in een recordtempo afgedaald naar een bear market. Dat is het geval als de beurs vanaf de top (op 19 februari) 20 procent terugvalt - wat vorige week is gebeurd. De S&P herstelde vrijdag, na een koersdaling van bijna 10 procent een dag eerder.
Collectieve actie
De maatregelen van de Fed zijn in samenspraak genomen met de centrale banken van de eurozone, Groot-Brittannië, Japan, Canada en Zwitserland. Allemaal stellen ze extra liquiditeit beschikbaar om financiële markten wereldwijd te ontzien. Directe aanleiding hiervoor zijn liquiditeitsproblemen op de Amerikaanse markt van Treasuries - iets wat sinds 2008 niet meer het geval is geweest.
Het kwantitatieve verruimingsbeleid richt zich voor een bedrag van 500 miljard dollar op de Amerikaanse staatsobiligatiemarkt en 200 miljard dollar komt beschikbaar voor de markt van hypotheekobligaties. Maandag wordt begonnen met het beschikbaar stellen van de eerste 40 miljard dollar. Eerde kwam de Fed ook de Amerikaanse repomarkt met liquiditeit te hulp.
De rente wordt verlaagd tot een bandbreedte van 0 tot 0,25 procent. Dat was 1 tot 1,25 procent. De centrale bank houdt die bandbreedte aan totdat ‘de economie de recente gebeurtenissen heeft overwonnen en het doel van maximale werkgelegenheid en prijsstabiliteit wordt bereikt’.