Bij meerdere asset managers speelt de discussie over de feestructuur. Maar of het besluit van Fidelity navolging zal krijgen is twijfelachtig.
BNP Paribas Asset Management laat in een reactie per email weten dat de feediscussie ‘in bredere zin is al langer onderwerp van overleg op boardniveau, net als bijvoorbeeld researchkosten’.
Robeco stelt de ontwikkelingen in de markt op de voet te volgen, en kennis te hebben genomen van de aankondiging van Fidelity. ‘In algemene zin kan ik zeggen dat wij onze fondsen continu evalueren en daarbij ook naar prijsstelling kijken, en waar nodig aanpassingen doen’, aldus een woordvoerder.
Kempen laat bij monde van Rutger-Jan Leewens, hoofd van de afdeling Banking Alliances & Wealth Managers, weten dat de management fee variabel maken operationeel heel lastig is in Nederland. In overleg met de grootbanken in Nederland heeft het fondshuis er daarom begin 2016 voor gekozen om voor het Kempen Global High Dividend Fund nv en het Kempen European High Dividend Fund nv de X-share class te introduceren.
‘Deze share classes hebben een zogenoemde basis management fee. Daarbovenop kan het fond een prestatievergoeding ‘verdienen’ wanneer het fonds over een langere periode boven de benchmark presteert.’ De basisfee is daarbij de ‘floor’ zoals Fidelity die wil instellen.
Van de genoemde Kempen-fondsen zijn ook Y-share classes beschikbaar met een vaste fee. ‘Er zijn ook veel beleggers die vanwege de duidelijkheid hiervoor kiezen.’
Fidelity maakte dinsdag bekend de management fee van aandelenfondsen variabel te gaan maken door nieuwe share classes te introduceren. Behalve dat de fee omhoog gaat bij een outperformance, zakt deze onder de basis management fee bij een underperformance. Aan de afslag en opslag worden grenzen gesteld (floor en cap), die mogelijk per fonds zullen verschillen, afhankelijk van het risicoprofiel. Fidelity zal de komende maanden de nieuwe feestructuur nader uitwerken. De termijn waarop de performance wordt bepaald zal waarschijnlijk op 3 jaar worden gesteld.
Brian Conroy, ‘president’ bij Fidelity International zei in een toelichting te verwachten dat een meerderheid van de asset managers het voorbeeld van de Amerikaanse manager zal volgen.