Na de fusiegolf, de almaar striktere regelgeving en hoge instapdrempel is het aantal onafhankelijke vermogensbeheerders in België niet meer zo dik gezaaid. Het weinig bekende Fide Capital is er daar nog één van.
De vennootschap, die in 1996 is ontstaan, heeft één kantoor in Brussel en telt zeven personeelsleden waarvan vier partners. Investment Officer in gesprek met oprichter Pierre le Hardÿ de Beaulieu over de vraag hoe Fide Capital zich staande houdt in de toch wel concurrentiële markt.
Geen belangenconflict
Fide Capital is officieel een vennootschap voor vermogensbeheer en beleggingsadvies naar Belgische recht, heeft een statuut dat door de FSMA wordt toegekend en telt zo’n 350 klanten, vooral in Franstalig België. ‘We hebben een kleine structuur en kennen al onze klanten. In tegenstelling tot bij banken hebben we geen belangenconflict met hen. We doen alleen een transactie als we denken dat het ten goede komt van de klant en we hebben geen voordelen bij het doen van bepaalde verrichtingen of door het ene financiële product boven het andere te verkiezen. Onze enige inkomsten zijn de beheersvergoedingen op de activa van de klanten. We hebben hiervoor gekozen lang voor Mifid II van kracht is geworden,’ legt le Hardÿ de Beaulieu uit.
Die tarieven zijn degressief afhankelijk van de bedragen die aan Fide Capital worden toevertrouwd en variëren naargelang het risicoprofiel van de klant. Het theoretisch minimum om klant te worden bij de firma is 250.000 euro, al zegt de oprichter dat Fide zich niet vastpint op dit bedrag. ‘We hebben klanten die kleinere bedragen bij ons hebben, omwille van een erfenis of een schenking aan de kinderen. Ook voor jongeren met potentieel durven we een uitzondering maken.’
Keuzemogelijkheden
De vennootschap geeft de voorkeur aan discretionair beheer tegenover beleggingsadvies. ‘Het enige dat we doen is vermogensbeheer en transacties uitvoeren op de rekening van onze klanten bij hun bank,’ onderstreept le Hardÿ de Beaulieu. Hij voegt eraan toe dat Fide Capital met zijn depositobanken zeer lage tarieven, zoals transactiekosten en bewaarloon, heeft kunnen bedingen. ‘Enerzijds genieten klanten van de veiligheid van de depositobank en anderzijds van een onafhankelijk beheer. Ik denk dat dit een gunstige combinatie is.’
En waar kunnen klanten van de vennootschap in beleggen? ‘Ze genieten van een open architecture op fondsenvlak, kunnen in directe lijnen beleggen en hebben ook de mogelijkheid om in onze eigen fondsen te stappen. We verplichten onze klanten evenwel niet om in onze drie huisfondsen te beleggen, ook al ligt de beheersvergoeding lager en is het voor een kleinere klant aantrekkelijk om diversificatie-redenen. Als we nota bene geen goed fonds kunnen vinden dat echt de moeite waard is, dan nemen we een tracker omdat dat goedkoper is voor de klant.’
Die open architecture is volgens le Hardÿ de Beaulieu wel de kracht van Fide Capital, want het trekt zo klanten aan die steeds meer door hun financiële instellingen verplicht worden om te beleggen in huisfondsen, die niet altijd rekening houden met de kenmerken van de klant.
‘Voor onze beheerstrategie inspireren we ons op vier à vijf wereldwijde flexibele fondsen, waar de beheerders erg betrokken zijn. We noemen ze onze inspiratiefondsen en we overwegen in onze portefeuilles hun convergerende overtuigingen op het vlak van activaklassen, geografische spreiding en vooral op sectorniveau,’ stipt hij aan. Zodoende beschikt Fide Capital volgens de oprichter over een externe inspiratiebron die de analyserapporten van beursvennootschappen aanvult.
Regelgeving
Opvallend is dat de oprichter van de groep mild is voor het regulatorische luik. ‘Ons statuut is efficiënt. Veel van het backofficewerk wordt door onze depositobanken gedaan, waardoor wij ons kunnen concentreren op beheer en onze klantenrelaties.’ En daarnaast is hij ook tevreden met de aanpassing van de FSMA die het sinds enkele jaren toelaat om de compliance te externaliseren. ‘Vandaag werken we dan ook met een extern bureau. Een zeer goede zaak want we hebben nu eenmaal geen full-time compliance officer nodig, niettegenstaande de regelgeving gestaag strikter wordt en ons extra werk oplevert. En voor de FSMA moet dat toch meer geruststellend zijn dat er iemand de compliance doet die goed op de hoogte is van alle regelgeving en zijn goedkeuring heeft gekregen. Bovendien is er dan geen belangenconflict.’ le Hardÿ de Beaulieu voegt eraan toe dat Fide Capital eerder beperkte administratieve kosten heeft en zo winstgevend kan blijven.
De doelstelling is om via de gestage toename van het aantal klanten sterker te groeien dan de markt. En volgens le Hardÿ de Beaulieu moet dit via interne en externe groei gaan. ‘Interne groei zal komen via het uitdiepen van ons netwerk via onder meer mond-aan-mond reclame en het organiseren van webinars. Wat externe groei betreft is het niet de bedoeling om samen te gaan met een concurrent of die over te nemen. Eerder willen we medewerkers aantrekken van die van een andere instelling komen en die hun klanten meebrengen.’
Een fusie met een andere speler in België ziet hij momenteel niet, omdat er niet echt een complementaire speler in de markt is. ‘Maar de kans is niet onbestaande dat we in zee gaan met een buitenlandse speler die de Belgische markt wil betreden. Het is immers geen sinecure om een vennootschap voor vermogensbeheer te creëren.’