Stermanager Anthony Bolton (foto) van het fonds Fidelity China Special Situations liet zich deze week tegenover Fondsnieuws hoopvol uit over het door de Chinese politieke leiding aangekondigde hervormingsprogramma.
Als het de elite ernst is, en dat zal volgens Bolton de komende maanden moeten blijken, voorspelde hij een goed jaar voor Chinese aandelen.
Bolton, die in voorgaande decennia furore maakte als manager van het wereldwijde Fidelity Special Situations Fund, wees tevens op de segmentatie tussen de beurzen van het Chinese vasteland en die van Hong Kong en de Verenigde Staten. Omdat de buitenlandse route voor Chinese beleggers vrijwel onbegaanbaar is en buitenlanders alleen kunnen beleggen in bepaalde categorieën in Shanghai en Shenzhen genoteerde aandelen, kunnen waarderingen ver uiteenlopen.
Gesteund door de hernieuwde hervormingswind, zouden de barrières tussen de markten volgens Bolton langzaam kunnen wegvallen. Dit zou een opwaardering voor met name de in Hong Kong genoteerde Chinese aandelen kunnen betekenen.
Zelf belegt hij inmiddels zo’n 60 procent van zijn fonds, van ruim 510 miljoen pond sterling, via Hong Kong. Daartegenover staat 20 procent via op Chinese beurzen genoteerde zogenaamde B-aandelen en 20 procent via Amerikaanse certificaten van Chinese bedrijven.
Het Britse fonds van Bolton is niet opgenomen in het FN Universe. Volgens Morningstar was het rendement dit jaar tot nu toe 23,75 procent terwijl de index 3,87 procent won. Over de afgelopen drie jaar was het echter 13,28 procent negatief.
Van de fondsen in het FN Universe presteerde GAM Star China Equity met een year-to-date rendement van bijna 19 procent het best. Dit fonds heeft volgens de eigen site bijna een derde van het vermogen belegd via Hong Kong. Onderaan de top 5 bungelen direct in indices op het vasteland beleggende ETFs met een negatief rendement over de periode.
Top 5 fondsen dit jaar tot nu toe:
| Fonds | Year-to-date rendement |
| GAM Star China Equity EUR Ordinary Acc | 18,91% |
| Allianz China Equity A EUR | 2,97% |
| HSBC GIF Chinese Equity A Inc | 1,20% |
| iShares FTSE China 25 | -4,78% |
| Deutsche Bank X-Trackers CSI300 Index ETF | -6,68% |
Meer achtergrond op Fondsnieuws:
‘Hong Kong wordt hub voor beleggen in China’