Dividendfondsen zijn wederom populair, nadat ze vorig jaar bij de marktbrede stijging veelal achterbleven en daardoor qua waardering juist ook weer aan aantrekkelijkheid wonnen.
In augustus deed dat fenomeen zich ook voor, toen de markten voorsorteerden op de verwachting dat de ECB aanvullende maatregelen zou nemen om de economieën van de eurozone voor deflatie en recessie te behouden - en zo geschiedde.
De daling van de officiële rente tot bijna nul, heeft de aantrekkelijkheid van aandelen ten opzichte van obligaties verhoogd. Beleggers vergelijken daarbij vaak het dividendrendement met het obligatierendement om de aantrekkelijkheid van de ene ten opzichte van de andere asset class te bepalen.
Volgens het financiele tijdschrift Barron’s bedraagt het dividendrendement in de MSCI Europe Index nu gemiddeld 3,4 procent, tegen een gemiddeld rendement van 1,6 procent voor tienjarige eurozone-obligaties. Uitschieters in dividend zijn te vinden in de sectoren verzekeringen (4,7 procent) en utilities met 4,6 procent.
Het Kempen European High Dividend Fund is één van de vijf dividendfondsen in de FN Universe, die zich op Europese aandelen richt. Het fonds liep in augustus ten opzichte van de brede markt in augustus lichte averij op. Het maandrendement bedroeg in die maand 1,4 procent, tegen 2 procent voor de bredere MSCI Europe Index.
Het fonds focust zich vooral op energie, consumentengoederen en de industriële sector. Binnen die laatste sector deden een aantal bedrijven waarin Kempen belegt het minder, zoals Bilfinger dat een tweede winstwaarschuwing afgaf en de topman zijn vertrek aankondigde.
Kempen ligt Year to date nog wel voor op de bredere index, zo schrijft het in de maandrapportage over augustus. Maar vergeleken met andere dividendfondsen in de FN Universe blijft het fonds van Jorik van den Bos (foto) ietwat achter.
Zo noteert het ING Invest Euro High Dividend Fund YtD een plus van 8,58 procent en staat het op twaalfmaandsbasis op 19,43 procent. De volatiliteit van dit fonds is wel ook wat hoger dan de peergroup.
In de top 3 staat year to date ook het dividendfonds van Petercam en dat van JP Morgan. De rendementen zijn boven de 8 procent, maar op jaarbasis lopen de rendementen nogal uiteen: van 14,77 procent tot bijna 18 procent.
De dividendfondsen mogen dan in augustus wat terrein verloren hebben, op jaarbasis blijven zij de index voor. Zo staat de iShares MSCI Europe Ucits ETF, die de MSCI Europe Index volgt, op een plus van 7,43 procent.
Fonds YtD
| ING L Invest Euro High Dividend N dis | 8,58% |
| JP Morgan Investment Funds Strategic Dividend Fund B | 8,12% |
| ING L Invest Europe High Dividend | 8,08% |
| Petercam B Fund Equities Europe Dividend Fund B | 8,01% |
| Kempen European High Dividend | 6,98% |
Rendementen afkomstig van VWD Group