Finhouse heeft de kaap van 50 miljoen euro aan commitments bereikt met het Finhouse fonds en doet een eerste kapitaalopvraging bij haar investeerders. Finhouse is een fund of funds: in plaats van zelf aandelen te kopen van niet-beursgenoteerde bedrijven, investeert het Finhouse-team in private equity- en venture capital-fondsen die over de hele wereld actief zijn.
De Gentse fondsmanager mikte op 25 miljoen euro aan commitments bij de eerste close en zit dus ruim voor op schema. Tegen juni 2027 wil het team minstens 150 miljoen euro ophalen met het Finhouse Global Fund, om de volgende zes jaren met twee vervolgfondsen door te groeien tot 1 miljard euro onder beheer.
‘Omwille van de grote interesse in ons fonds hebben we onze initiële doelstelling van 100 miljoen euro aan commitments verhoogd naar 150 miljoen euro’, zegt oprichter Thomas Guenter, die steeds meer bekendheid geniet als financiële opiniemaker.
Vanaf 100.000 euro
Het fonds van Thomas Guenter weet investeerders aan te trekken met onder meer lage kosten en een lage instapdrempel. De management fee start op gemiddeld 0,68 procent per jaar op de commitment. De fee wordt toegepast op dat toegezegd kapitaal, en dus niet op de boekwaarde van de portefeuille.
‘Deze kostenbasis zorgt ervoor dat investeerders in vergelijking met bestaande alternatieven gemakkelijk drie tot vier keer minder kosten betalen over de totale looptijd van het fonds’, zegt Guenter.
Bij Finhouse kan al worden ingestapt vanaf 100.000 euro. Dat is een groot verschil met andere private equity-fondsen, waarbij doorgaans een handvol families elk tientallen miljoenen euro’s op tafel legt om van start te kunnen gaan.
300 investeerders
‘Wij hebben nog geen euro aan marketing besteed. Alle toezeggingen van investeerders zijn het resultaat van één-op-één gesprekken met geïnteresseerden en mond-tot-mondreclame’, zegt Guenter. Het investeringsbedrag wordt opgevraagd over een periode van ongeveer vijf jaar.
Tot dusver mocht Finhouse zo’n 300 investeerders verwelkomen. Volgens Guenter gaat het om een heel brede mix van investeerders.
‘Enkele bekende families en family offices doen mee, vaak meteen voor enkele miljoenen euro’s. Daarnaast zijn er ook veel investeerders die het minimumbedrag investeren, waarbij het ook vaak hun eerste investering is in private equity. We hebben de minimale commitment in ons fonds bewust op 100.000 euro gezet om een bijdrage te leveren aan de democratisering van private equity.’
Fondsstrategie
Het fonds beoogt een globale spreiding van ongeveer 45 procent in de VS, 45 procent in Europa en 10 procent in Azië. Er wordt geïnvesteerd in fondsen die actief zijn in diverse sectoren in verschillende levensfases van bedrijven, gaande van pure startup-fondsen (venture capital) tot fondsen die investeren in meer mature bedrijven (private equity).
Enkele voorbeelden van fondsen die in de pijplijn zitten, zijn fondsen van 6 Degrees, Fortino en Apollo. Guenter en zijn team zoeken vooral fondsen met een goed trackrecord. Spelers die hun eerste fonds op de markt brengen, komen niet in aanmerking. ‘Daarnaast letten we er ook goed op dat mooie rendementen niet het gevolg zijn van één lucky shot: de fondsen moeten bewezen hebben dat ze in staat zijn om consequent goede investeringen te doen.’
Fiscaliteit
‘We kiezen in principe alleen voor fondsen waarbij investeerders geen belastingen moeten betalen op de winst’, zegt Guenter.
Het Finhouse Global Fund heeft het private privak-statuut aangevraagd. Zowel investeerders die bij Finhouse beleggen met privégelden als investeerders die een commitment doen met vennootschapsgelden, zijn in principe vrijgesteld van belastingen. Er is in beide gevallen geen beurstaks van toepassing, geen effectentaks en, tot op vandaag, geen meerwaardebelasting. ‘Deze gunstige fiscaliteit zorgt er mede voor dat het rendement van private equity historisch hoger ligt dan op de beurs’, zegt Guenter.