Als het de financieel adviseurs die onze producten verkopen goed gaat, gaat het ons goed, is de gedachte van Dimensional en dus gaat de dienstverlening veel verder dan het managen van fondsen alleen.
‘Wie van jullie is er weleens naar een barbecue of iets dergelijks geweest waarop iemand vroeg wat je deed? En wat was toen de volgende vraag? Precies. Wat op dat moment een goede belegging was. Wat denken ze wel? Dat je een glazen bol hebt?’
Aan het woord is David Jones, hoofd financial advisor services Europa bij Dimensional. Hij spreekt op een tweedaagse conferentie van het fondshuis in Londen voor financieel planners en vermogensbeheerders die overwegen met Dimensional te gaan werken.
Het bijwonen van de conferentie is een eerste stap in het verkrijgen van een accreditatie om met de fondsen te werken. Het idee is klanten in te wijden in de wereld die Dimensional heet enis er daarnaast vooral ook op gericht elkaar beter te leren kennen. ‘Wij willen niet dat onze fondsen gebruikt worden om een bepaalde exposure op te bouwen en een week later weer verkocht worden. Dat is schadelijk voor de zittende beleggers’, zegt Jeff de Haan, verantwoordelijk voor de financial advisor services van het bedrijf in de Benelux. Dimensional-fondsen vind je dus niet op execution onlyplatforms.
Het bedrijf richt zich behalve op institutionele beleggers, zoals pensioenfondsen, nadrukkelijk op zelfstandige financieel adviseurs. Dit doet het bedrijf niet alleen door deze adviseurs fondsen te leveren waarmee zij voor hun klanten portefeuilles kunnen bouwen. Onder het mom van gaat het onze adviseurs goed, dan gaat het ons goed, gaat het fondshuis veel verder.
‘Wij helpen adviseurs door ze inzicht te geven in hun businessmodel en het bedienen van klanten’, zegt De Haan. Aan deze aanvullende dienstverlening zijn voor adviseurs geen aanvullende kosten verbonden. In Nederland werken zo’n 60 planners en vermogensbeheerders met Dimensional. Wereldwijd heeft het huis 400 miljard euro onder beheer, in Europa pakweg 25 miljard euro.
Nobelprijswinnaars
Half maart zitten in een collegezaal van het Royal College of Physicians in Londen zo’n 65 adviseurs, de meesten uit Groot-Brittannië maar ook enkele Nederlanders. De één is een intermediair die op zoek is naar een totaaloplossing voor klanten die vrij vermogen op willen bouwen.
De ander is een vermogensbeheerder die getriggerd is door het systematische academische verhaal waarop de Dimensional- fondsen gestoeld zijn. De derde is een planner die erover nadenkt de krachten te bundelen met een vermogensbeheerder die al met Dimensional werkt. Gefêteerd worden ze niet. Vliegreis en hotel zijn voor eigen rekening.
Aan het begin van de eerste dag wordt in meerdere sessies uiteengezet dat de beleggingsfilosofie niet op actief of passief is gestoeld, maar op wetenschappelijke inzichten van Nobelprijswinnaars als Eugene Fama en Kenneth French, die ook aan het bedrijf verbonden zijn. Het uitgangspunt is dat alle informatie verwerkt is in de koers en dat er zes factoren zijn – oftewel ‘dimensies’ - die het rendement bepalen.
Bij aandelen zijn dit markt, waarde, smallcap en winstgevendheid, bij obligaties: kredietkwaliteit en de looptijd van de lening. Als voorbeeld van een adviseur die al met de fondsen werkt, wordt op de conferentie Jolmer Schukken van het Nederlandse Triple Partners geïnterviewd. Hij en zijn zakenpartner Marius Kerdel begonnen ooit het bedrijf omdat zij voor hun eigen families een goede vermogensbeheeroplossing wilden creëren. Ze waren op zoek naar een methode gebaseerd op wetenschappelijke onderzoek, gericht op de lange termijn.
‘Traditionele partijen focussen in onze ogen te veel op de korte termijn en proberen de markt te voorspellen, of in ieder geval op beursschommelingen te anticiperen, wat alleen maar leidt tot hogere kosten en daarmee tot een teleurstellend resultaat’, zegt Schukken.
Inmiddels belegt het tweetal samen met een groep van ongeveer veertig families en ondernemers. ‘Doordat we collectief beleggen en niet proberen de beurs te voorspellen, kost het beleggen ons weinig tijd’, vertelt Schukken, ‘en hebben we meer tijd om met klanten te spreken en te genieten van de mooie dingen in het leven: van onze kinderen bijvoorbeeld.’
‘Formuleer een eigen authentiek verhaal’
Op de tweede conferentiedag worden onder meer tips gegeven over het formuleren van een eigen authentiek verhaal over waarom je financieel adviseur bent geworden. ‘Maak het persoonlijk, maar zorg ook voor universele elementen waarin mensen zich kunnen herkennen’, adviseert David Swanwick, werkzaam in het Londense kantoor. ‘Vertel bijvoorbeeld hoe het was toen je negen was en wat er toen niet kon omdat je ouders hun financiën niet op orde hadden.’
Ook komt aan bod waarin het fondshuis de adviseurs verder kan ondersteunen. Er zijn whitelabel brochures, grafieken en video’s beschikbaar die zij kunnen gebruiken in hun communicatie met hun klanten. Er zijn webinars over allerlei onderwerpen en er is een kit die de adviseur helpt duidelijk op papier te zetten wat zijn filosofie is, zijn beleggingsbeleid en hoe de fondsselectie tot stand is gekomen.
En dan is er nog een jaarlijks benchmarkonderzoek waarin aangesloten financieel dienstverleners worden afgezet tegen alle andere Dimensional-adviseurs, wereldwijd. En wie behoefte heeft te sparren met gelijkgezinde kantoren, over bijvoorbeeld de implementatie van nieuwe wet- en regelgeving, kan daarover ook contact opnemen met het fondshuis.
Geïnteresseerden kunnen na afloop van de conferentie mee naar het Londense kantoor om daar, met gebruik van software van het fondshuis, een eigen set modelportefeuilles in elkaar te zetten, compleet gebacktest en al. ‘Je hoeft niks meer zelf te doen’, fluistert een adviseur in de zaal. De aanwezige Nederlanders zijn tevreden. Ze gaan mee naar kantoor om portefeuilles te maken.
Dit artikel is gepubliceerd in het Fondsnieuws-magazine ‘Monetaire hocus pocus uitgewerkt’.