Er zijn nog veel verbeterpunten als het gaat om de toelichting op het beloningsbeleid in de jaarverslagen van beleggingsfondsen.
Dat is een van de conclusies van Solutional in een jaarlijks onderzoek naar de jaarverslaggeving van publiek aangeboden beleggingsfondsen in Nederland.
Solutional, het bureau van onder meer Martin Stravers (foto), is gespecialiseerd in het opstellen van jaarverslagen van beleggingsfondsen.
Alignment of interest
In meer dan de helft van de onderzochte verslagen wordt bijvoorbeeld geen duidelijke koppeling gelegd tussen de beloning en de lange termijndoelstellingen. Hoewel niet verplicht voor een jaarrekening, ‘achten wij het echter relevant voor gebruikers om te zien en te beoordelen wat de koppeling is’, aldus Solutional.
Dit hangt samen met richtsnoeren voor een goed beloningsbeleid van de Europese toezichthouder Esma uit 2013, waar de centrale gedachte achter is dat de belangen van de medewerkers van een fonds aansluiten bij die van beleggers.
Wel een verplicht onderdeel in het jaarverslag met betrekking tot het beloningsbeleid is een toelichting op het aantal begunstigden, ‘identified staff’ en ‘key persons’. Hier geeft de helft van het aantal onderzochte fondsen niet thuis.
Ook over het uitsplitsen van de beloning naar het vaste en variabele deel doen veel beleggingsfondsen in hun jaarverslag geen mededelingen.
‘Wij constateren dat voornamelijk de kleinere fondsen moeite hebben de verplichte verslaggevingsvereisten tijdig te implementeren’, schrijft Solutional in het onderzoeksrapport.
Ook moeten de onderzoeksresultaten tegen de achtergrond gezien worden van veranderende regelgeving als gevolg van de in werking treding van de AIFMD en de aanstaande wijzigingen in de Ucits-regelgeving. Dit biedt ruimte voor verbetering op korte termijn.
Duurzaamheidsbeleid
In het onderzoek is verder gekeken naar de toelichting op het duurzaamheidsbeleid. In meer dan de helft van de jaarverslagen ontbreekt dit volledig. ‘Slechts 10 procent gaat echt goed in op de impact van hun beleid op de samenleving.’
In het onderzoek zijn dit jaar zowel AIFMD- als ICBE-beheerders opgenomen.
Meer achtergronden op Fondsnieuws: