BlackRock en Pictet vallen het meest in de smaak bij Belgische en Luxemburgse fondsselecteurs en gatekeepers, al zijn passieve spelers sterk in opkomst. Fondshuizen met een duurzaamheidsprofiel werden juist minder aantrekkelijk bevonden.
Dit blijkt uit een onderzoek van Broadridge Financial Solutions, een van de grootste financiële communicatiegroepen ter wereld, onder ruim 1.200 fondsselecteurs en gatekeepers.
Op basis van factoren als lokale kennis, expertise en beleggingsstrategie ontstaat er jaarlijks een lijstje met asset managers die het meest in de smaak vallen bij managers die fondsen selecteren. In de regio BeLux (België/Luxemburg) prijken dit jaar BlackRock en Pictet bovenaan de lijst. De top vijf wordt verder aangevuld door JPMorgan, Robeco en Amundi.
Grote dalers in de BeLux-lijst bleven uit. Dit beeld was anders in Nederland, waar Kempen en Goldman Sachs een stuk minder interessant bevonden werden. In België en Luxemburg schoten iShares en Rothschild juist omhoog in de lijst.
Asset managers onder vergrootglas
Broadridge merkt op dat Europese beleggers in 2023 terughoudender werden en kritischer gingen kijken naar de asset managementindustrie, waarbij geld vaker op spaarrekeningen werd gezet of naar geldmarktfondsen ging. ‘Asset managers worden als nooit tevoren onder een vergrootglas gelegd.’
‘In een jaar waarin passieve managers aan momentum wonnen, sluipt Vanguard de Europese top 10 binnen door zijn imago als een solide internationale speler’, aldus Barbara Wall van Broadridge. ‘iShares neemt op de Europese lijst een zesde plek in en duwt Robeco daarmee naar onder, hoewel de Nederlandse actieve manager hoog staat aangeschreven door zijn ESG-profiel.’ De top vijf merken in Europa blijven BlackRock, JPMorgan, Fidelity, Pictet en Amundi.
Geraakt door ESG-perikelen
Volgens Broadridge was 2023 een slecht jaar voor ESG in Europa. Gebrekkige transparantie, slechte prestaties en druk vanuit regelgeving droegen daaraan bij. ‘Gerespecteerde beleggingsfondsen kampten met uitstroom, greenwashingzorgen en de herclassificering van artikel 9 fondsen, waardoor sommige experts stellen dat ESG zijn hoogtepunt heeft gehad.’
In gesprekken met gatekeepers en fondsselecteurs lijken deze zorgen wat overtrokken, stelt Broadridge. ‘ESG weegt nog steeds zwaar in de fondsselectie, maar firma’s zijn in toenemende mate sceptisch over het duurzaamheidsprofiel van asset managers. In dit opzicht zouden fondsselecteurs graag zien dat het vocabulaire rond ESG wordt gestandaardiseerd en dat de communicatie over engagement en portfoliokeuzes verbetert.’
Asset managers die sterk worden geassocieerd met ESG, waaronder Robeco, Nordea en Pictet, zagen in Europa de interesse van fondsselecteurs en gatekeepers sterk afnemen in 2023, waarbij het duurzaamheidskenmerk van deze partijen een minder grote rol begint te spelen in de keuze voor deze huizen. Desondanks scoort de helft van de top tien asset managers in de lijst van Broadridge hoog op het gebied van ESG. Vooral Amundi wordt geprezen om zijn brede aanbod aan duurzame beleggingen, waaronder diverse klimaatneutrale etf’s.
Onderscheidend vermogen belangrijk
Ook het beleggingsaanbod op private markten wordt steeds vaker een onderscheidende factor voor asset managers. Vooral Schroders zag zijn reputatie op de private markt verbeteren, merkt Broadridge op, waardoor kritiek op de hoge fees wat naar de achtergrond verdween.
De verbeterde omstandigheden op de fixed income-markt leidde ertoe dat fondsselecteurs vaker de voorkeur gaven aan firma’s die hierin gespecialiseerd zijn, waaronder Pimco.
Broadridge concludeert dat fondshuizen, door een vertraging van de wereldwijde economische groei, meer moeten inzetten op hun eigen kracht en flexibiliteit om te kunnen concurreren in een sterk gesatureerde markt. ‘Het is belangrijk om alternatieve beleggingsopties te bieden aan bezorgde klanten, die al veel geld hebben weggehaald uit beleggingsfondsen.’
