Franklin Templeton hoort niet meer tot de twintig grootste fondshuizen van Europa. Het huis dat ooit nog het vijfde fondshuis van het continent was, is uit de top-20 gevallen na tegenvallende resultaten en teruglopende interesse in de beleggingscategorieën waar het huis ooit zo goed mee scoorde.
Dat blijkt uit een artikel dat Financial Times dit weekend publiceerde, op basis van Morningstar-data. Franklin Templeton is het slechtst verkopende fondshuis sinds het begin van dit jaar, concludeert FT. Beleggers haalden bijna 21 miljard dollar weg bij het fondshuis. Ook in 2017 en 2016 voerde Franklin Templeton de lijst van slechtst verkopende fondshuiszen aan.
Volgens distributiepartij Broadridge kwam Franklin Templeton in een negatieve spiraal terecht nadat twee van diens vlaggenschipfondsen - het Global Total Return Bond Fund en het Global Bond Fund - uit de gratie raakten na de taper tandrum in 2013, de klim van de Amerikaanse rente nadat de Amerikaanse Federal Reserve voor het eerst hintte op een renteverhoging.
‘Die kwetsbaarheid had beantwoord moeten worden met nieuwe producten’, aldus managing director Diana Mackay van de distributiepartij. Ze wijst erop dat je er in de fondsindustrie op bedacht moet zijn dat als je een kassucces te pakken hebt, het onvermijdelijk is dat je uiteindelijk te maken krijgt met uitstroom als het tij keert.
Pimco
Mackay maakt de vergelijking met obligatiehuis Pimco. Daar gebeurde iets vergelijkbaars, toen beleggers in 2013 tientallen miljarden onttrokken uit het Total Return Fund van Bill Gross. ‘Maar, Pimco slaagde erin om een vervangend fonds voor de kaskraker te lanceren. Franklin Templeton lukte dat níet, en was daarom niet in staat om de verkoopgolf in obligaties te kunnen trotseren. Die gebeurtenis markeert de enorme uitdaging die komt met succes.’
Vanguard, bekend om haar passieve fondsen die indices nabootsen, is intussen juist van een 40e plek ín de top-20 gekomen. ‘Veel actieve beleggingshuizen worden geraakt door de snelle stijging van passieve huizen’, verklaart een consultant tegenover FT.