Het Zuid-Afrikaanse Investec speelt zichzelf langzaam maar zeker in de kijker van Nederlandse private banking-klanten. Een emerging market-fonds is opgenomen in de fund of mandates-fondsparaplu van ABN Amro en onlangs werd bekend dat het fondshuis twee nominaties in de wacht heeft gesleept voor een Morningstar Award.
Het bedrijf werd in 1991 opgericht door de toen 27-jarige Hendrik du Toit, die nog altijd CEO van het bedrijf is. De nadruk binnen het bedrijf ligt volgens hoofd Europa Stef Bogaars van Investec op lange termijncommitment. Alles draait om goede, gezonde lange termijnrelaties, zegt hij.
Een uiting hiervan naar het personeel toe, is volgens hem dat sport - cricket, rugby, maar met name ook zeer intensieve duursporten als ironmans en andere triatlons en marathons - enorm gepromoot worden en personeel wordt aangemoedigd hieraan mee te doen. ‘Ik heb een hálve marathon door de Afrikaanse savanne gedaan’, zegt Bogaars, verontschuldigend: ‘in 30 graden, voor de helft berg op.’
In 1998 maakte het bedrijf als eerste asset manager uit de emerging markets de stap naar Londen. Daarna volgde Australië, vervolgens de VS en Singapore. Het vaste land van Europa wordt bediend vanuit Londen, al zijn Bogaars en zijn Nederlandse collega’s Julia Roording en Josien Piek regelmatig in Nederland.
Investec heeft wereldwijd zo’n 100 miljard Amerikaanse dollar onder beheer, waarvan zo’n 21 miljard in de UK en 16 miljard in de rest van Europa. Nederland is goed voor zo’n 5,5 miljard hiervan.
Binnen Europa is Nederland een belangrijke markt, zegt Bogaars. Vooral vanwege de grote pensioenfondsen hier. De Nederlandse pensioenmarkt is echter vrij geconsolideerd. ‘Misschien moeten we daarom naast pensioenfondsen meer naar de private banks en de verzekeraars kijken. Dat zorgt tevens voor een beter mix.’ Nu is het bij Investec belegde vermogen in Nederland voor 85 procent institutioneel en 15 procent retail. ‘Dat moet meer richting de 60:40.’
Vooralsnog liggen de fondsen echter nog niet op het schap bij grootbanken als Rabo en ING. Wel is er een emerging markets-strategie opgenomen in de fund of mandates fondsparaplu van ABN Amro. Over hoe dit zo gekomen is, laat Bogaars zich niet uit.
‘Dat is via mijn Franse collega’s gelopen. Bovendien speculeren wij niet op beweegredenen van individuele cliënten.’ De opgenomen EM-strategie is een van de zogenoemde ‘four factor’-strategieën van de asset manager. Dit zijn actieve multi-factorstrategieën waarin elk van de factoren - strategie, waarde, winst en momentum - een kwart van de portefeuille uitmaken.
De fondsen die nu genomineerd zijn voor een Morningstar Award (Investec Global Franchise en Investec Global Quality Equity Income) zijn daarentegen pure waardefondsen met geconcentreerde portefeuilles. Ze staan onder management van de Zuid-Afrikaan Clyde Rossouw. De fondsen beleggen in kwalitatief goede bedrijven met sterke merken met een stabiel klantenbestand, zoals Visa en Nestlé, ‘echte cashflow generators’, aldus Bogaars.
Het verschil tussen beide is enkel dat de ene inkomen uitkeert en de ander dit herbelegd. ‘De uitkerende is in Nederland nog niet erg populair, maar dat zal misschien veranderen, als mensen vaker voor hun eigen pensioen moeten gaan zorgen.’
Dat de fondsen nog nooit eerder genomineerd zijn voor een Morningstar Award komt volgens Bogaars doordat waarde-aandelen een heel aantal jaren zijn achtergebleven bij groeiaandelen. ‘Maar halverwege 2014 begon dat te veranderen. In het huidige klimaat doen de fondsen het goed’, zegt hij tevreden. ‘Ze hebben een beta van 0,7 procent, wat betekent dat ze minder hard omhoog gaan als de beurs stijgt, maar ook minder hard dalen als de beurs daalt.’
De uitreiking van de Morningstar Awards is op 14 april in de Beurs van Berlage.