De sterke groei van e-sports – het spelen van videogamewedstrijden voor een online, maar ook een offline publiek – is een van de belangrijkste drijvers geworden voor de game-industrie. Ook beleggers haken inmiddels aan bij deze trend.
Er zijn vaker trends die aanleiding geven tot geestdrift onder beleggers, maar of ze daadwerkelijk tot rendement leiden is echter een tweede. E-sports en videogaming hebben echter alles in huis voor een goed beleggingsthema, zo stelt Ed Lopez, hoofd product management bij de ETF-specialist VanEck. Niet enkel omdat het om een groeisector gaat, maar ook omdat er op dit moment al goede omzetten worden gedraaid.
De videogamesector is inmiddels een wereldwijde markt van zo’n 150 miljard dollar. ‘Dat is groter dan bijvoorbeeld robotics of cybersecurity’, stelt Lopez. Het aandeel van e-sports hierin is met bijna 2 miljard nog bescheiden, maar ook dit groeit als kool. ‘Wij zijn voortdurend op zoek naar trends, trends die consistent zijn en die voor disruptie in hele bedrijfstakken kunnen zorgen. E-sports past precies in dat plaatje.’
Flinke groei
Alles wijst er volgens Lopez op, dat de groei consistent is. Met name in de VS en in Azië is e-sports inmiddels te vergelijken met traditionele sportcompetities. Dit jaar zal het bereik uitkomen op wereldwijd 454 miljoen mensen, zo becijfert VanEck. Een groot deel van dat publiek is op de gameplatformen van onder meer Fortnite en League of Legends te vinden.
Lopez: ‘E-sports maken deel uit van de brede trend dat mensen tegenwoordig een heel andere manier hebben om content tot zich te nemen: online en interactief.’ Beide is mogelijk in e-sports. ‘Je ziet niet alleen andere mensen spelen, je kunt ook met de spelers online communiceren.’
Er wordt vooral online gekeken, maar inmiddels ook in heuse stadions waar een publiek gamers op de vloer ziet spelen. ‘Je ziet er niet enkel jongeren, maar ook twintigers die wat te besteden hebben. In de VS investeren lagere overheden inmiddels flink in de bouw van nieuwe stadions’, aldus Lopez.
Nieuwe verdienmodellen
E-sports is volgens Lopez een aanjager voor een hele sector. ‘Naast de makers en uitgevers van spelletjes zie je een heel ecosysteem van tech- en telecommunicatiebedrijven ontstaan, die nieuwe verdienmodellen aanboren. Er wordt onder meer verdiend aan toegangskaarten, mediarechten, sponsorgeld en reclame-inkomsten.’ Dít en de sterk toegenomen media-aandacht voor kampioenschappen als die van de League of Legends, die in 2018 al meer kijkers trok dan de MLB World Series en de NBA Finals, was voor VanEck reden om ruim een jaar geleden een ETF op het thema te lanceren, aldus Lopez.
De Ucits-variant van VanEck Vectors Video Gaming and eSports ETF kwam medio dit jaar op de Europese markt. Van handel is sinds september sprake, wat tot dusver dit jaar een rendement voor de ETF heeft opgeleverd van 8,47 procent na kosten opleverde.
Uit backtesting blijkt colfens VanEck echter dat het mandje indexaandelen sinds 1 januari 2015 met een rendement van 260 procent (gegevens per 12 december 2019) indices zoals de Nasdaq Composite, de MSCI World Information Technology Index en de MSCI World Telecommunication tientallen procenten achter zich heeft gelaten. De index is de MVIS Global Video Gaming and eSports Index.
Pure spelers
Het indexmandje telt circa 25 namen en omvat bedrijven als Tencent, Nvidia, Activision, Nintendo en Advanced Micro Devices. Het is een mix van gameproducenten en makers van hardware. Lopez: ‘Het belangrijkste criterium voor opname is dat een bedrijf minstens 50 procent van de omzet haalt uit videogaming en e-sports. Grote spelers als Amazon en Microsoft vallen daarmee af.’
De Total Expense Ratio bedraagt 0,55 procent, het beheerde vermogen van het in Ierland geregistreerde Ucits-fonds is ongeveer 23 miljoen dollar groot.
Een belangrijke reden om voor pure spelers van het thema te kiezen is volgens Lopez de wens om voldoende differentiatie en weinig overlap te kunnen bieden aan beleggingsportefeuilles. ‘Natuurlijk is er een correlatie met de brede aandelenmarkt, maar die is laag genoeg om interessant te kunnen zijn voor een institutionele portefeuille.’
Zoals bij veel nieuwe beleggingsthema’s zijn het vooralsnog vooral particuliere beleggers die in de ETF van VanEck stappen, stelt Lopez. Het thema is vooral interessant voor jongere beleggers, die zelf goed bekend zijn met e-sports. VanEck adverteert voor de ETF onder meer op e-sports-toernooien en op YouTube.
Morningstar schreef recentelijk in een analyse over deze sector: ‘we verwachten dat bedrijven met hoge ontwikkelingsmogelijkheden een groot publiek zullen aantrekken. De verdergaande fragmentatie en distributie van deze markt zal positief zijn voor grote gameproducenten die wij volgen: Activision, EA, Take-Two en Ubisoft.’
Dit najaar zijn meerdere ETF’s op deze index gelanceerd. Voorbeelden daarvan zijn Mirea Asset Management met de Global X Video Games & Esports ETF (Hero).