De grote verwachtingen die de beleggingsindustrie had van geautomatiseerde beleggingsmethodes, robo-advies en de inzet van blockchain-technologie zijn niet waargemaakt. Van disruptie van de markt door robo-adviseurs is nog altijd geen sprake.
Dat concludeert het CFA Institute, op basis van onderzoek onder meer dan 250 leden. Een aanzienlijke meerderheid van hen blijkt geen big data analyse, machine learning of kunstmatige intelligentie te gebruiken. Niet binnen risicobeheer, maar ook niet bij compliance of het beleggingsproces.
Sinds de vorige studie die de vereniging naar het onderwerp deed in 2016, zijn robo-adviseurs weliswaar onderdeel geworden van het beleggingslandschap, maar ze hebben teleurgesteld in hun bijdrage aan de winst van instellingen, zo concludeert het CFA Institute op basis van deze en andere resultaten.
Startende ontwrichters
Daarbij valt op aan de antwoorden van asset managers uit alle windstreken, dat het niet zozeer de “startende ontwrichters” zijn die gebruik maken van fintech - en daarmee een bedreiging vormen voor de gevestigde orde. ‘Het lijkt erop dat alleen de grote bedrijven het zich konden veroorloven om te investeren in fintech. Daarbij ging het vaak om methodologieën die zichzelf nog niet hadden bewezen en een onzekere kosten-baten-afweging met zich meebrachten.’
Het CFA Institute betitelt de verwachte fintech-revolutie daarom als ‘moeilijker en langzamer verlopen dan gedacht’. ‘In plaats van een snelle acceptatie van nieuwe technologieën door agile startups, hebben we een langzame, versnipperde acceptatie gezien in specifieke gebruikssituaties bij zeer grote bedrijven.’
Over kleinere bedrijven in de industrie schrijft de vereniging dat die nog beperkt zijn in hun vermogen om middelen in te zetten voor complexe, kostbare en onzekere fintech-gebruiksscenario’s.
Na de Covid-19 crisis
De conclusies betekenen niet dat het CFA Institute de implementatie van fintech op de lange baan schuift. Versnelde invoer kan volgens de onderzoekers nog altijd volgen na sterke regulerings-initiatieven, snelle veranderingen in consumentengedrag en een sterke penetratie van e-commerce en digitalisering wereldwijd nadat de Covid-19-crisis voorbij is.
Daarbij verwacht de vereniging dat grote bedrijven nu, na de eerste hype, rustiger per situatie naar de beloften van fintechs gaan kijken alvorens ze een geschikte technologie adopteren. En bovendien: een strikte kosten-baten-analyse doen. ‘We zijn pas aan het einde van de eerste fase van het proces.’