Grote beleggers kunnen zich opmaken voor een nieuwe stresstest van De Nederlandsche Bank. De test moet duidelijk maken hoe gevoelig de financiële sector in Nederland is voor de transitie naar duurzame energie en wat klimaatverandering betekent voor hun beleggingen.
Dat schrijft het Financieele Dagblad donderdagochtend op basis van een rapport van DNB. Het gaat om banken, pensioenfondsen en verzekeraars.
De uitslag kan verstrekkende gevolgen hebben voor miljarden aan beleggingen van de Nederlandse financiële instellingen, concludeert de krant op basis van een schriftelijke toelichting van een DNB-woordvoerder. ‘Het is nog te vroeg om prudentiële maatregelen te koppelen aan de stresstest, zoals kapitaaleisen. Dit neemt niet weg dat we op basis van ons onderzoek bezien welke vervolgstappen wenselijk zijn. Als de risico’s te groot zijn, moeten die verkleind worden’, aldus de zegsman tegen het FD.
Afwaarderingen
In het rapport schrijft DNB dat ze ‘klimaatrisico’s steviger gaat verankeren in haar toezicht, met als uiteindelijke doel het bewerkstelligen van duurzame financiële stabiliteit’. Want, zo meent de DNB: de impact van klimaatrisico’s op de Nederlandse financiële sector is veelzijdig en dient zich steeds nadrukkelijker aan.
De centrale bank noemt onder meer ontwikkelingen in CO2-neutrale technologieën die kunnen leiden tot afwaarderingen van leningen aan en beleggingen in bedrijven met een CO2-instensief productieproces of bedrijven met producten die sterk bijdragen aan de uitstoot van CO2.
Vastgoed
‘Ook vastgoedportefeuilles staat bloot aan transitierisico’s, waarbij door komende aanscherpingen in duurzaamheidseisen concrete uitdagingen ontstaan op de Nederlandse kantorenmarkt. Uit een steekproef op commercieel vastgoed blijkt dat een groot deel van het onderpand een matig tot slecht energielabel heeft’, schrijft DNB in het rapport.
Zeepbelvorming
Daarnaast wijst de centrale bank op het risico op overwaarderingen door de opkomst van groene financiering. ‘Eerdere technologische transacties hebben geleid tot zeepbelvorming op financiële markten. Ook bij de energietransitie kunnen mogelijke overwaarderingen ontstaan.’
De centrale bank stipt bovendien groene producten als groene obligaties, groene hypotheekleningen en groene marktindices aan, en waarschuwt daarbij voor green washing, waarbij groene producten minder ‘groen’ blijken te zijn dan gedacht of uitgedragen.