Sommige hedgefondsmangers brengen hun salaris, de kosten voor vluchten met privé-jets en zelfs voor plezieruitjes in rekening van het fonds dat ze beheren.
Dat zeggen beleggers en consultants tegen de Financial Times.
Veel hedgefondsen hanteren het notoire ‘2 en 20’ model waarbij bovenop een jaarlijkse beheerfee van 2 procent een prestatievergoeding van 20 procent in rekening wordt gebracht.
Desondanks laten ze beleggers in het fonds opdraaien voor veel overige kosten en uitgaven die ze maken.
‘30 basispunten’
‘Dit is zeker waar voor een aantal van de grote, gevestigde fondsen. Ze laten beleggers het salaris en kosten betalen en dat was vrij normaal’, zegt voormalige fund of hedge fundmanager die anoniem wil blijven. Hij schat de extra kosten op zo’n 30 basispunten per jaar.
Ed Francis, hoofd beleggingen voor de EMEA-regio bij consultant Tower Watson, noemt deze praktijk ‘schadelijk’. ‘We hebben een aantal zeer slechte gevallen gezien waarbij hedgefondsen de salarissen en kosten voor privé-jets op het fonds afwentelen.’
Andere hedgefondsen brengen bovenop de beheerfee onder meer kosten voor marketing, de Bloomberg-terminals en onderzoek in rekening van het fonds, zegt directeur Phillip Chapple van KB Associates.
De kosten die hedgefondsmanagers afschuiven op het fonds moeten opgenomen zijn in de prospectus. Vaak staat het in deze documenten zo beschreven dat vrijwel alles toegestaan is, zegt Joshua Barlow van funf of hedge fund manager Paamco.
Legitiem
Kosten voor onder meer audit, administratie en belastingen worden over het algemeen beschouwd als legitiem om als extra fondskosten op te nemen.