Beleggers trokken dit jaar tot november ruim 50 miljard dollar terug uit de sector, zo blijkt uit cijfers van Hedge Fund Research. Dat is het hoogste bedrag sinds 2009. eVestment, een andere dataverzamelaar, prikt de uitstroom zelfs op 80 miljard dollar.
De rendementen zijn beter dan in rampjaar 2015, maar met gemiddeld 4,5 procent tot en met november nog ver verwijderd van de dubbele cijfers uit de jaren 2009-2013, toen beleggers met liefde de hoge traditionele vergoeding accepteerden, schrijft het FD.
Hedgefondsen vormen geen eenduidige categorie beleggingsfondsen. Ze voeren uiteenlopende strategieën met als gemene deler dat hun prestaties niet gecorreleerd zijn met aandelen- en obligatiemarkten. Toch is er een grote hoeveelheid verklaringen bedacht voor de teleurstellende prestaties van veel namen uit de 3000 miljard dollar grote industrie.
Sefina
Een veelgehoorde is het stimuleringsbeleid van centrale banken. Dat heeft de koersen van alle beleggingen opgejaagd en risicopremies gedrukt. Volatiliteit is ingedamd. Hedgefondsen, die juist leven van beweeglijkheid, hebben daar last van.
Toch gaat die vlieger slechts ten dele op. 2016 begon zeer beweeglijk met een grote correctie op de aandelenmarkten. De brexit en de Amerikaanse verkiezingen zetten de koersen ook in beweging. Veelzeggend was het nieuws, donderdag, dat Blackstone de deuren sluit van zijn veelbelovende jonge hedgefonds Senfina. Het 1,8 miljard dollar grote fonds, vorig jaar nog een van de beste fondsen ter wereld met een rendement van 21 procent, ging in februari met 17 procent onderuit toen er onder meer zorgen om de gezondheid van banken uitbraken.
Vorige maand ging het de mist in met de Amerikaanse presidentsverkiezingen.
Diversifiëren
Een andere verklaring is de strengere regelgeving, onder meer op het gebied op risicobeheer en liquiditeit. Recent onderzoek van Barclays Capital Solutions laat zien dat hedgefondsen er voorzichtiger door zijn geworden. Sinds begin jaren negentig zijn ze niet meer zo risicoavers geweest als tijdens de laatste paar jaar.
Toch klinkt er voorzichtig optimisme over de vooruitzichten voor de sector. Neem de outlook van J.P.Morgan Asset Management, afgelopen woensdag. De Amerikaanse vermogensbeheerder noemde hedgefondsen expliciet als beleggingscategorie waarvoor beleggers ‘meer open’ zouden moeten staan.
Lees verder op FD.nl
Meer achtergronden op Fondsnieuws: