Met de rally op de Chinese aandelenbeurzen stijgt ook het aantal alternatieve beleggingsfondsen. Alleen al in de afgelopen drie maanden kwamen er meer dan 4000 hedge- en private equityfondsen bij.
Het aantal private beleggingsfondsen bedroeg eind mei 12.285, zo blijkt uit cijfers van de Chinese beurstoezichthouder. Het vermogen onder beheer van deze fondsen steeg in dezelfde periode met 75 miljard dollar naar 433 miljard dollar.
Op de beurzen in China is sprake van een ware rally. Qua handelsvolume is China inmiddels de VS voorbijgegaan.
Afgelopen vrijdag eindigde de Shanghai Composite index op het hoogste niveau in zeven jaar. Op jaarbasis staat de beurs 150 procent in de plus. De smallcap en techfondsen rijke ChiNext index in Shenzen ging ten opzichte van twaalf maanden geleden zelfs meer dan drie keer over de kop.
Volgens chairman Feng Gang van hedgefonds WinSure Capital moedigt de overheid ondernemerschap in de financiële wereld sterk aan. Hij lanceerde afgelopen januari zijn fonds na veertien jaar te hebben gewerkt bij verschillende fondshuizen, als laatste bij China International Fund Management, een joint met JPMorgan Chase.
‘In de afgelopen 14 jaar heb ik toezichthouders nog nooit zo achter innovatie zien staan. In de beleggingsindustrie nemen we daarin het voortouw’, zegt hij tegen de Financial Times.
De zakenkrant wijst voorts op een aantal verschillen tussen hedgefondsen in China en in het Westen. Zo zijn het in China voornamelijk retailbeleggers die in hedgefondsen beleggen, bedraagt de gemiddelde minimale inleg slechts 161.000 dollar en geldt er een lock-up periode van maar twaalf maanden.
Ook zijn Chinese hedgefondsen over het algemeen klein. Van de 12.285 geregistreerde fondsen zijn er maar 56 met meer dan 10 miljard renminbi (1,6 miljard dollar) onder beheer. De meeste Chinese hedgefondsen volgen een long-only strategie, aangezien short gaan alleen mogelijk is in large cap aandelen. Maar zelfs dat is moeilijk vanwege beperkingen die gelden ten aanzien van securities lending.
Ondanks de forse toename van het aantal nieuwe alternatieve beleggingsfondsen zouden velen echter worstelen met een golf aan onttrekkingen doordat beleggers hun winsten willen verzilveren.