In hun keuze voor beleggingsfondsen en fondshuizen, hebben beleggers steeds meer oog voor het verhaal dat aanbieders te vertellen hebben. ‘Performance en prijs zal er altijd toe blijven doen, maar er komt tegenwoordig meer bij kijken dan dat.’
Dat zei Chris Chancellor van Broadridge deze week tijdens de cross border distribution conference van Financial Times, Deloitte en Elvinger Hoss. ‘De industrie verschuift naar een servicemodel. Branding, een verhaal vertellen.’
Het gaat onder meer om de communicatie rond engagement. ‘Beleggers willen steeds meer kunnen meten wat ze doen, impact hebben. Ze worden zich bewuster van de smaken die verkrijgbaar zijn, en zijn kritisch op producten op dat vlak.’
Hij en onderzoeker Shelly Antoniewicz van het Investment Company Institute verwachten in 2021 opnieuw een grote vermogensstroom richting ESG-fondsen, gebaseerd op uitvraag bij fondsmanagers. Zij geven aan meer geld naar deze categorie te willen alloceren, aldus de onderzoekers.
ESG
Over ESG zeggen ze dat dit ‘absoluut een blijvende trend’ is. Antoniewicz: ‘Vorig jaar zijn 459 nieuwe duurzame ESG-fondsen in de markt gebracht in Europa. Die nieuwe fondsen alleen al, verwelkomden 36 miljard euro in 2020. Een jaar eerder ging het om 360 nieuwe fondsen, met een instroom van 30 miljard euro in hun eerste jaar. Dus er is veel vraag.’
Een andere categorie waar fondsmanagers meer geld naar willen alloceren in 2021, wordt gevormd door themafondsen. Ook in 2020 deden beleggers dat al, gegeven het feit dat JP Morgan en Pictet tot de vijf fondshuizen met de grootste inflows horen. ‘Zij danken een groot deel van de inflows aan enkele van hun thematische fondsen’, aldus Chancellor.
Op categorieniveau stroomde vorig jaar overigens het meeste geld naar fondsen in global largecap growth: 39 miljard euro, gevolgd door de categorieën technology en global largecap blend.
Dat laatste vindt Antoniewicz verrassend. ‘Large cap growth en technology hebben het goed gedaan vorig jaar. We weten dat flows en performance de neiging hebben om te correleren met elkaar. Jarenlang zaten mensen al klaar om te kopen in de dip. In het eerste kwartaal van vorig jaar kregen ze die kans, en stapten ze daarom in deze goed presterende fondsen.’
De verklaring voor de eveneens grote vermogensstroom richting aandelenfondsen zonder voorkeur voor groei of waarde (global large cap blend) zoekt de onderzoeker in een combinatie van branding en marketing. ‘Daarbij: je kunt niet altijd in de best presterende fondsen zitten. Iedere belegger leert als een van de eerste dingen over de balans tussen risico en rendement, je wil diversifiëren in je portefeuille. Mogelijk keken beleggers naar een defensieve positie in blend.’