Vlak voor Pasen kreeg Martien van Winden de kroon op zijn lange loopbaan als analist en stockpicker: zijn Beleggingsfonds Hoofbosch kreeg een Golden Quantitative Rating toebedeeld van Morningstar. Dat andere bewijs van erkenning staat al al enkele jaren in zijn uitstalkast: vijf sterren in de overall rating van Morningstar.
De Morningstar Quantitative Rating is een nieuwe rating, die niet naar het verleden maar naar de toekomst kijkt. Daarbij wordt met behulp van kunstmatige intelligentie een inschatting gemaakt van hoe een fonds de komende jaren zal presteren.
Met ‘artificial intelligence’ (AI) analyseert Morningstar hoe beleggingsfondsen zullen presteren over een volledige cyclus, dus inclusief de opgaande en de neergaande markten. ‘Je zou het een soort scenario-analyse kunnen noemen’, stelt Hoofbosch bij de toelichting op de ontvangen rating.
Top 0,6 procent beste fondsen
Hoofbosch was al een aantal jaren verzekerd van vijf sterren (op een schaal van 1 tot 5) ‘overall rating’ van fondsenvergelijker Morningstar. Bij deze rating wordt gekeken naar historische koersprestaties.
Van de circa 40.000 beoordeelde fondsen wereldwijd heeft slechts 0,6 procent zowel 5 sterren als een Gold Quantitative rating, stelt Hoofbosch.
Het high conviction fonds Hoofbosch is door Van Winden opgericht in 2006 en richt zich op dividendaandelen uit een overwegend beperkt aantal ‘calvinistische landen’, zijnde Nederland, Verenigde Staten en Zwitserland. Het fonds staat year to date op 1,80 procent, maar over drie jaar is het geannualiseerde rendement ruim 10 procent en sinds de start is sprake van een gemiddeld jaarrendement van 5,5 procent.
Martien van Winden heeft eerder in zijn loopbaan gewerkt voor Robeco en Theodoor Gilissen Bankiers. Recent publiceerde hij het boek “Je leeftijd als goudmijn”.
De robots van Morningstar
De Quantitative Rating van Morningstar komt tot stand door gebruikmaing van robots die data van duizenden fondsen en ETFs doorploegen. Volgens de dataonderzoeker zijn de aanbevelingen die door robots worden gegeven ten minste even goed als die welke door mensen worden opgesteld. Daartoe is ook backtesting gedaan met 15 jaar aan data.
Het machine learning model ontdekt verbanden door de data en de beslissingen aan elkaar te koppelen, waardoor voorspeld kan worden of een ratingbeslissing positief of negatief zal zijn. Op die manier genereert het model een rating die in de meeste gevallen overeenkomt met het oordeel dat een analist zou hebben geveld op basis van kwalitatieve analyse van het fonds.
Morningstar gebruikt al langer robots, of kunstmatige intelligentie, voor de zogenoemde “analist rating” van duizenden kleinere fondsen. De 130 analisten blijven gefocust op populaire fondsen, stelt Lee Davidson, hoofd manager en kwantitatieve research van Morningstar. Het Amerikaanse bedrijf, dat ook in de Benelux actief is met eigen research, volgt 4284 beleggingsfondsen, die samen goed zijn voor een beheerd vermogen van iets meer dan 20.000 miljard dollar.
Fondsnieuws kon vrijdag niet achterhalen of er ook andere in Nederland actieve beleggingsfondsen zijn die een Gold Quantitative rating van Morningstar hebben gekregen.
In een bijdrage voor Fondsnieuws vraagt kennisexpert Han Dieperink zich af wat robot research vanuit het perspectief van de belegger eigenlijk wezenlijk toevoegt.