Onder de grote aandeelhouders van Ajax bevindt zich een vreemde eend: het Amerikaanse fondshuis Invesco. Het belang van 5 procent heeft geen historische of sentimentele achtergrond, maar is gebaseerd op een doorwrochte investment case.
De waarde van het aandeel zou gebaat zijn bij een wat betere voorlichting van beleggers, vertelt portfoliomanager Erik Esselink tegen het FD. ‘Het is compleet ondergewaardeerd.’. Hij somt op: een huidige marktwaarde van 188 miljoen euro, veel geld op de bankrekening, het stadion, het talent… Dat alles rechtvaardigt een flink hogere waardering.
Wat ook zou helpen, is dividend. Jarenlang keerde Ajax geen winst uit vanwege een negatief eigen vermogen. Nu is dat positief. En omdat de Vereniging, grootaandeelhouder met 73 procent, geen dividend opneemt, zou de club bij de voorgenomen uitkering van de helft van de nettowinst uiteindelijk maar 13,5 procent van dat resultaat aan aandeelhouders hoeven terug te geven. Dat zou de aandacht trekken, stelt Esselink: ‘Als ze netjes dividend uitkeren gaat de markt zich afvragen hoe ze het aandeel moeten waarderen.’
Lees het volledige verhaal op FD.nl.