Wat hield de klanten van asset managers in 2018 het meeste bezig en wat zijn de uitdagingen voor 2019? Fondsnieuws vroeg het aan de salesverantwoordelijken van enkele fondshuizen in Nederland, onder wie Rutger-Jan Leewens, head international wholesale distribution bij Kempen & Co.
Hoe kijk je terug op 2018?
2018 leek goed te beginnen voor beleggers, maar uiteindelijk werd het jaar voor zowel aandelen als obligaties niet goed afgesloten. Bij Kempen hebben we ESG nog groter op de kaart gezet naar aanleiding van vele klantgesprekken en due dilligence onderzoeken in onze fondsen. Een mooie trend waarbij ik wel hoop op meer nuancering. ‘Uitsluiting’ is ons inziens niet de enige vorm van goede ESG-integratie. We hebben verdere focus aangebracht in ons assortiment door te stoppen met het aanbieden van fundamenteel indexbeleggen en juist uit te breiden op het gebied van alternatieve beleggingen.’
Wat hield je klanten in dat jaar het meeste bezig?
‘Politiek gerelateerde invloeden speelden een rol en zorgden voor onzekerheid, denk bijvoorbeeld aan de (dreigende) handelsoorlog, de discrepantie tussen de VS en Europa en de veranderende verhoudingen tussen landen. Er is een angst voor een mogelijke recessie aan de ene kant, maar er is ook sprake van een angst voor het missen van de volgende rally. Overigens zien we qua wensen van klanten het afgelopen jaar een toename in de vraag naar ESG-gerelateerde producten.’
Wat zijn de belangrijkste commerciële successen die jullie als asset manager in Nederland hebben bereikt?
‘Een aantal highlights: Stichting Pensioenfonds PostNL (met circa 8,5 mld euro belegd vermogen) heeft voor Kempen gekozen als fiduciair manager. Qua alternatieve beleggingen hebben we een succesvolle fondsintroductie gedaan: het Kempen Private Markets Fund. Verder hebben we internationale partnerships gesloten met verschillende grote banken in Europa voor opname van onze fondsen in hun modelportefeuilles.’
Welke belangrijke trends zie je in 2019 in de markt waar het om product- en strategieontwikkeling gaat?
‘Ten eerste groeit de vraag naar ‘alternatives’, maar het aanbod is nog beperkt. Wij hebben daar op voorgesorteerd afgelopen jaar met het lanceren van het Kempen Private Markets Fund (een combinatie van vier verschillende beleggingscategorieën in de private sector: niet-beursgenoteerde bedrijven in private equity, infrastructuur, land en vastgoed) en het Kempen Private Equity Fund (gericht op het kleine en het lagere middensegment van de buy-out private equity markt in Noord- en West-Europa).
Ten tweede zie je een toename van nieuwe ESG-gerelateerde fondsen en ESG-gerelateerde aanpassingen binnen bestaande fondsen. Voor grotere partijen worden aparte shareclasses of fondsen opgericht die op maat gemaakt zijn. Ook hierin kan dan meer focus worden gelegd op specifieke wensen met betrekking tot ESG en uitsluitingscriteria voor bedrijven of beleggingscategorieën.
Ten derde zien we ook een grotere internationalisering van de fondsselectie. Eén team doet de selectie voor verschillende landen en gebruik van fondsen in internationale modelportefeuilles. Een fonds komt dan dus pas in aanmerking als het geschikt is voor de verschillende landen.’
Wat zie je voor jezelf in 2019 als grootste professionele uitdaging?
‘De veranderingen in de markt vragen om flexibiliteit: flexibel blijven inspelen op ontwikkelingen op de financiële markten om zo tegemoet te kunnen komen aan (veranderende) wensen van onze klanten. Daarbij moeten we ondernemend zijn en blijven. Productinnovatie blijft belangrijk, maar wel met een goede focus binnen onze beleggingsstrategieën.’