De Global Impact Pool van Kempen slaat aan bij zowel vermogende klanten van Van Lanschot als bij institutionele klanten van Kempen. Twee jaar na de oprichting is de grens van 100 miljoen euro gepasseerd en het einde van de groei is nog lang niet in zicht.
‘Aan de institutionele kant zijn het vooral partijen die al verder zijn met hun ESG-beleid die interesse tonen’, zegt beheerder Marjoleine van der Peet (foto) van de Kempen Global Impact Pool. Ongeveer driekwart van het ingelegde geld is afkomstig van deze klantgroep.
Het gaat vooralsnog om bescheiden bedragen, zegt ze tegenover Fondsnieuws. ‘Zij zijn voorzichtig omdat het nog om een heel jonge tak van beleggen gaat.’
De portfolio manager is ervan overtuigd dat dat vertrouwen snel zal groeien, zeker als blijkt dat de financiële rendementen, zoals de verwachting is, marktconform zullen zijn. Hoewel het nog vroeg is om daar veel over te zeggen, is ze over de prestaties tot dusver ‘zeker niet ontevreden’.
Ook vanuit de private bank is er toenemende interesse voor de impact pool, zegt Wieke Maarleveld, senior product manager duurzaam en impact beleggen bij Van Lanschot Kempen. ‘De pool biedt toegang tot fondsen met vaak een hoge instapdrempel. Klanten kunnen daardoor al instappen voor een bedrag vanaf 125.000 euro in een gespreide impact portefeuille.’
400-600 mln
Op basis van de getoonde en verwachte interesse kan de pool doorgroeien naar een omvang van 400 tot 600 miljoen euro, zeggen ze. Ook wordt er nagedacht over impactmandaten voor institutionele partijen met hun eigen impactdoelstellingen.
‘We voorzien nog veel groei. Ik geloof zelfs dat impactbeleggen over tien jaar de standaard zal zijn’, aldus Van der Peet.
De pool is feitelijk een Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) dat belegt in impactfondsen die op hun beurt beleggen in vier categorieën, te weten private-equity, private debt, infrastructuur en groene obligaties.
Dat zorgt behalve voor risicospreiding ook voor een zo breed mogelijk bereik, zegt Maarleveld. ‘We willen impact maken op vier thema’s: betaalbare en goede gezondheidszorg, betrouwbare financiële diensten, het verduurzamen van de voedselketen en betaalbare, duurzame energie. Dat zijn thema’s die goed belegbaar en herkenbaar voor onze klanten zijn. Met de geselecteerde fondsen lukt dat goed.’
Nieuwe belegging
Begin dit jaar werd een investering afgerond in het Accion Quona Inclusion Fund, wat daarmee het zesde fonds in de pool is. Eerder stak de pool al geld in fondsen van Triodos (Organic Growth Fund), NN Investment Partners (Green Bond Fund), KGAL, ResponsAbility en LeapFrog.
Van der Peet: ‘Het Accion Quona fonds richt zich volledig op financiële inclusie in opkomende landen als India, door financiële diensten en verzekeringen beschikbaar te stellen voor kansarme mensen. Ze bereiken dat door groeikapitaal te verstrekken aan fintech.’
De impactfondsen worden langs dezelfde hoge meetlat gehouden als alle fondsen die Van Lanschot Kempen selecteert voor haar klanten, vervolgt ze. Veel fondsen vallen al in een vroeg stadium af, omdat het om ‘team 1, fonds 1’ gaat. Maar het aantal managers dat op dit vlak een goed track record kan overleggen neemt snel toe. Zo gaat het bij Quona Capital en Leapfrog om het derde fonds waarin wordt geïnvesteerd.
Managerselectie
Zowel het fondsselectieteam van Kempen als het private markets team is betrokken bij de selectie van impactfondsen. ‘We moesten bij het opbouwen van deze expertise in impact investing bij nul beginnen’, zegt Van der Peet. ‘Deze kennis kun je ook niet inkopen, zo nieuw is het allemaal nog. Dat was een belangrijke reden om zelf een impact pool te lanceren, nu twee jaar terug.’
Behalve de spreiding, de lage instapdrempel en de schaalbaarheid noemt Van Lanschot Kempen als bijkomende voordelen dat de operationele uitdagingen, implementatiekwesties en het meten en managen van de beoogde impact zijn uitbesteed aan de portfolio managers van de pool.
Het meten en rapporteren van de impact resultaten gebeurt zowel op pool niveau als op onderliggende investeringsnivea. De resultaten worden daarbij gemeten aan de hand van vijf duurzame ontwikkelingsdoelen (SDG’s) van de Verenigde Naties.
De global impact pool moet niet verward worden met het vorig jaar geïntroduceerde impact mandaat van ABN Amro. De laatste belegt in aandelen, obligaties als alternatieve beleggingen, en is een beheeroplossing, terwijl de impact pool eerder gezien moet worden als aanvulling binnen de totale vermogensverdeling van de klant.