Vermogensbeheerder Comtessa moet een klant compenseren die in een kleine drie jaar over een belegd vermogen van 100.000 euro in totaal 17 procent kosten moest betalen.
Dat heeft het Kifid bepaald. Volgens het klachteninstituut is het met een relatief bescheiden vermogen onmogelijk een rendement van enige betekenis te behalen als de kosten zo hoog zijn. De kosten waren zo hoog omdat er veel gehandeld werd binnen de portefeuille.
De zaak draait om een chauffeur die zonder beleggingservaring, bij Comtessa de 100.000 euro wilde beleggen die hij had verkregen omdat hij zijn huis had verkocht.
Bij de intake gaf hij aan een beleggingshorizon te hebben van 3 tot 5 jaar en een rendementsverwachting van 6 tot 8 procent, forse tussentijdse koersdalingen heel vervelend te vinden, maar met tussentijdse koersdalingen kleiner dan 10 procent nog wel te kunnen leven.
Zeer defensief profiel
Op basis hiervan kreeg hij een portefeuille met 100 procent obligaties, waarvan 25 procent perpetuele leningen. Dit profiel luisterde naar de naam ‘behoedzaam’ en werd door Comtessa omschreven als ‘zeer defensief’.
De overeengekomen beheerfee bedroeg 0,1 procent per maand. Daarnaast werd melding gemaakt van bijkomende kosten, zoals bewaarloon en transactiekosten.
In de periode waar het hier om gaat (april 2013 tot en met half december 2015) zijn vervolgens meer dan 200 transacties verricht, wat resulteerde in een totale kostenlading van 17 procent. Veel te veel, vond de cliënt.
Volgens Comtessa paste het hoge aantal transacties echter bij de actieve beleggingsstijl van de portefeuille. Maar moet ook niet vergeten worden dat de overeenkomst eerder dan verwacht werd beëindigd en de kosten voor het opbouwen van de portefeuille daardoor relatief hoog zijn.
Rendementsdoelstelling in gevaar
Volgens het Kifid had Comtessa de klant er echter nadrukkelijk op moeten wijzen dat het door hem verlangde rendement niet goed te verenigen was met de maximale koersdalingen die hij bereid was te accepteren en dat het aangeboden actieve beleggingsbeleid kosten met zich mee kon brengen die deze rendementsdoelstelling nog verder in gevaar konden brengen.
Nu dat niet is gebeurd, moet de vermogensbeheerder alle kosten boven dat wat redelijk was, vergoeden. In dit geval zijn dat volgens het Kifid alle kosten boven de 1,5 procent van het belegde vermogen per jaar.
Tweede zaak in paar maanden
Half maart oordeelde het Kifid ook al in een andere zaak dat Comtessa een klant te veel betaalde kosten moest terugbetalen. In dat geval was een klant in een jaar 8 procent kosten in rekening gebracht, waarvan 6,5 procent voor aan- en verkoopkosten. Comtessa moest een deel van de ingehouden kosten terugbetalen omdat van te voren onvoldoende was gecommuniceerd dat de kosten zo hoog zouden kunnen uitpakken.
Directeur Paul van Beek van Comtessa zegt in een reactie tegen Fondsnieuws dat hij de uitspraken gelezen heeft, maar inhoudeljk niet op de zaken wil reageren.