Asset managers hebben het zwaar in deze volatiele, onzekere markten. Dat komt onder meer doordat klanten geen management fees meer willen betalen. Dat schrijven consultant Olivier Wyman en Morgan Stanley Research in een gezamenlijk onderzoek. Ze denken dat de winst van asset managers met niet meer dan 1 procent per jaar zal stijgen.
In de studie Searching for Growth in an Age of Disruption schrijven de onderzoekers dat de aangescherpte wet- en regelgeving voor additionele kosten zorgt, die maar moeilijk doorgegeven kunnen worden aan beleggende klanten.
Mede hierdoor is de populariteit van passieve producten groot, wat evenmin tot grotere inkomsten voor fondshuizen leidt omdat er sprake is van een prijzenoorlog. Vooral in de belangrijkste asset classes leidt dit tot problemen.
De onderzoekers wijzen er echter op dat actieve managers die hun zelfgekozen benchmarks ruim verslaan op veel instroom kunnen rekenen in hun doorgaans fors geprijsde fondsen. Voorwaarde is dat het om producten gaat die aan het einde van het alpha-spectrum actief zijn.
Geconcludeerd wordt dat asset managers hun verdienmodel moeten aanpassen, of dat ze moeten overwegen of ze in dit segment van de markt nog wel actief willen blijven waar het beheerde vermogen én de fees dalen. Asset managers zouden in de optiek van de onderzoekers stoppen met het volgen van hun zelfgekozen benchmark en écht actief, en alternatief moeten gaan beleggen.