Vermogensbeheerders zagen zich de voorbije weken gedwongen tot crisiscommunicatie. ‘Je kan cliënten geen drie weken laten wachten op een macro-economisch rapport’, zegt Hugo Lasat, CEO van Degroof Petercam Asset Management (DPAM) in een gesprek met Investment Officer.
De snelheid waarmee het coronavirus zich over de wereld verspreidde, joeg ook een schokgolf door de financiële markten. Nochtans zijn de 350 institutionele klanten en 300 distributiepartners van de vermogensbeheerder wel wat gewend.
‘In tegenstelling tot retailklanten laten institutionele partijen zich niet al te veel leiden door momentum. Zij hebben een ander referentiekader en kunnen de gebeurtenissen goed plaatsen. Institutionele partijen zijn daardoor niet snel geneigd om steeds opnieuw te schakelen in functie van de bewegingen van de financiële markten. Maar als verzekeringsmaatschappij, wealth office, stichting of pensioenfonds hebben ze natuurlijk concrete doelstellingen en contractuele verplichtingen. En die moeten ze kunnen halen of nakomen. Bovendien zorgde de zowel Belgische als internationale dimensie van onze activiteiten nog voor een bijkomende dimensie. Dat zet wel wat stress op de organisatie’, zegt Hugo Lasat, CEO van DPAM .
70 mensen
De topman was nog het meest verbaasd over de snelheid waarmee de financiële markten reageerden op de corona-crisis. Lasat: ‘Deze crisis kwam uit een onverwachte hoek en kwam aan een enorme snelheid op ons af. Bovendien blijven de gebeurtenissen en de implicaties niet beperkt tot een bepaalde regio, maar is dit een globaal gegeven dat ook alle activaklassen beïnvloedt. Dat haalt ons toch enigszins uit onze comfortzone.’
Een van de lessen uit de financiële crisis van 2007 en 2008 was wel dat snelle communicatie cruciaal is in dergelijke omstandigheden. Lasat: ‘We hebben nog nooit zo intens gecommuniceerd met onze klanten. DPAM werkt met 160 professionals en daarvan zijn uiteindelijk meer dan 70 van onze mensen – zowel commerciële medewerkers, portfoliomanagers en senior managers – bezig geweest met intense communicatie naar de klanten, zodat ook zij kunnen rapporteren aan bijvoorbeeld hun raad van bestuur. Ze werden hierbij sterk ondersteund door een performant marketing team.’
Daarvoor werden zowel mailings, videocalls, podcasts als webinars uit de kast gehaald. Alleen al via de webinars kon de vermogensbeheerder de voorbije drie weken meer dan 1.000 institutionele klanten en prospecten bereiken. Lasat omschrijft het als een huzarenstukje. ‘Het is niet evident om als organisatie te blijven functioneren en dezelfde kwaliteit te blijven leveren wanneer iedereen ineens van thuis uit moet werken. Dat we daarin zijn geslaagd, is zeker ook de verdienste van de IT-afdeling van onze groep.’
Beleggingsstrategie
Ook de fondsbeheerders moesten de voorbije weken snel schakelen vanwege de snel wijzigende omstandigheden. Lasat: ‘De huidige crisis is toch ook een gigantisch pleidooi voor actief beheer.’ Zo werden de voorbije weken enkele tactische aanpassingen doorgevoerd in vele gemengde beleggingsportefeuilles, waar dat contractueel alvast mogelijk was. Posities in beursgenoteerd vastgoed werden bijvoorbeeld licht afgebouwd om de liquiditeit binnen de portefeuilles op te drijven.
De onderwogen positie in bedrijfsobligaties (zowel investment grade als high yield) en de overwogen positie van kwalitatief internationaal staatspapier bleek tijdens de crisis een goede strategie. De positie in goud werd, waar mogelijk, verder versterkt, vanuit de verwachting dat de monetaire politiek, die minder efficiënt geworden is, de budgettaire politiek tijdens deze recessie zal moeten ondersteunen. Voor aandelen wordt nog altijd een licht onderwogen positie gehanteerd. ‘Door deze verschillende maatregelen hebben we deze crisis tot dusver vrij goed kunnen verwerken’, besluit Lasat.